在2025年末，隐私币一直是加密货币领域的焦点。像Zcash (ZEC)这样的顶级资产表现优于市场，在大多数其他加密货币仍在下降的时候，它们抵制住了大幅的价格下降。
BeInCrypto采访了多位专家，以了解这些加密货币上涨的原因，以及是否有可能在加密货币市场走向主流之前，发现下一个重大机遇。
匿名加密货币在2025年保持强劲增长势头
BeInCrypto一个月前报告，注重隐私的加密货币已成为市场中表现最佳的板块。值得注意的是，即便整体市场持续下降两个月，这一结论至今依然成立。
今年迄今为止，隐私币上涨了276.4%，使其成为表现最强劲的板块，也是今年仅有的两个实现正收益的板块之一。
加密货币行业表现。数据来源： Artemis。相比之下，比特币(大饼) 和以太坊(姨太) 由于近期下降，价格均已转为负值。值得注意的是，自 10 月初以来， ZEC 的价值已上涨超过700%。达世币 (DASH) 也上涨了近 200%，显示出强劲的动力。
全球资本管制和监管力度上涨带来的影响
据加密货币分析师、The Coin Bureau联创尼克·帕克林称，上涨行情与全球监控和资本管制的突然上涨密切相关。
他举例说，土耳其赋予其金融监管机构更大的权力来冻结加密货币账户。此外，世界各地的监管机构都在收紧对数字资产的监管。
帕克林解释说， 比特币和以太坊不再体现最初“密码朋克”所倡导的隐私和抗审查理念。相反，它们已经变得高度可追踪。
它们甚至比现金更容易受到监视，这重新燃起了人们对提供更强隐私保护的加密货币的兴趣。
“早期采用者对比特币的叙事方式逐渐失去信心，这其中存在意识形态因素，因为机构的过度介入加剧了这种趋势。隐私倡导者不再将比特币视为解决方案。此外，还有一些投资者想要搭上这股动力——例如， Zcash在过去一年里上涨超过 1500%。人们想要从中分一杯羹是很自然的，”他说道。
Bitget Wallet首席营销官Jamie Elkaleh也持类似观点。他认为，随着监管透明度的提高和机构采用的上涨，用户越来越担心人工智能驱动的监控以及链上活动的过度透明化。
Elkaleh点击，这种紧张关系正在重塑行业预期。更清晰的规则吸引了更多主流企业进入市场，但这些用户也提出了不同的需求。
他表示：“我们看到的是行业正在走向成熟：更清晰的规则吸引了更多主流用户，而这些用户越来越希望金融隐私、主权和安全工具成为核心功能，而不是边缘选项。”
与此同时，NoOnes 的创始人兼首席执行官 Ray Youssef认为于叙事包装和宏观经济形势的有利因素。
他观察到，在经历了多年比特币和以太坊的制度化以及基于meme的山寨币周期之后，资本现在正流入被认为是“加密设计”的资产，这些资产的核心是去中心化和用户控制的隐私。
尤瑟夫补充道，机构参与入金的程度持续上涨。因此，许多散户交易者和加密货币原生用户都在寻找能够恢复自主性和隐私感的项目。
然而，他点击，这种转变并非完全否定制度资本。相反，当一个引人入胜的故事出现时，这两种力量可以共存并相互促进。
“隐私和主权的意识形态主线构成了一个强有力的叙事，并能持续吸引用户。短期、中期和长期收益的经济主线则吸引了交易者和资本配置者。一个周期要持续下去，市场就需要不断积累，确保叙事能够吸引信奉者，而指标/资金流动能够吸引资本。现在的情况是，意识形态点燃了火焰，而经济因素则助长了这股火焰，”这位首席执行官见解。
zkVerify创始人兼Horizen Labs首席执行官Rob Viglione点击，这种重新燃起的兴趣代表着更广泛的市场转变。他见解，用户越来越意识到隐私是实际使用中的核心需求，而非附带好处。
他解释说，目前的动力不仅仅体现在个别代代币的上涨行情上涨上，它预示着人们将对整个加密生态系统中隐私保护的运作方式进行更深层次的评估。
“第一批隐私币具有开创性，但它们也相对孤立。它们证明了强加密是可行的，但它们存在于大多数实际经济活动发生的环境之外，”维格利奥内说。
如今的不同之处在于，隐私功能已直接集成于基于以太坊的环境中。开发者不再需要追求独立的隐私链。
相反，他们正在寻找能够融入现有生态系统的隐私解决方案，这些生态系统中已经存在流动性、用户和应用程序。
“这就是为什么此刻如此重要。价格波动只是更深层次转变的表面迹象：隐私正在成为一种期望，而不是例外，”这位首席执行官见解。
实用性会成为下一个加密meme吗？
隐私资产的增长引发了一个问题：这仅仅是类似于以往meme币上涨的短期上涨行情，还是反映了市场对真正有价值故事的真正转向？分析人士认为，答案介于两者之间。
尤瑟夫表示，meme因币的上涨行情通常来得快去得也快，投机性强，持续时间短。当这动力消退后，市场通常会转向更具可持续性的价值型币种。
这涵盖支付、隐私、现实世界交易层、DeFi基础设施等领域。在此背景下，隐私代币正获得新的关注，因为它们提供了明确的自主权、审查保护，以及在不暴露身份或面临单方面冻结风险的情况下进行交易的能力。他Chia道：
“如果用户和投资者意识到这些特点代表着长期价值，而不仅仅是短期热潮，那么流入这一领域的资金流就可能超越短暂的炒作而持续下去。”
Puckrin表示，meme币往往在市场狂热时期蓬勃发展。与此同时，具有实际价值的代币在投资者更加谨慎或寻求重新平衡收益时往往表现更好。
“但需要注意的是，我们并没有看到资金大规模轮动到实用型代币。虽然有些代币的收益率更高，但大多数山寨币的表现仍然逊于比特币。我们还没有看到任何类似传统山寨币行情的迹象，在此之前，实用型代币的上涨行情仍然是例外而非普遍现象，”他向BeInCrypto透露。
如何发现加密货币市场的下一个重大趋势
随着新故事以前所未有的速度涌现，及早识别爆发性趋势已成为加密货币投资者面临的最大挑战和机遇之一。Puckrin解释说：
“这既关乎运气，也关乎谨慎。你可以观察市场失衡，或者开发者迁移到新的链或项目。你可以了解需求在哪里。但归根结底，加密货币领域的叙事往往既包含投机性也包含基本面分析，而这很难判断。很多时候，关键在于能否在正确的时间出现在正确的地点。”
不过，分析师们认为，机构投资趋势是评估任何行业的良好起点。
“如果非要我选一个故事来概括这轮周期，那就是RWA（风险加权资产）。机构资本正大量涌入RWA代币化——别忘了，这其中也包括稳定币——而且我们看到RWA项目与机构之间正在建立合作关系。机构资本是这轮周期中值得关注的重要指标，因为它基于长期需求，而非一时冲动，”Puckrin建议道。
Youssef 采取了一种更为结构化的观点，将这一过程描述为“信号引导下的模式识别”。他概述了关键信号，包括真实用户需求、链上活动、协议功能的使用以及扩展的市场准入。
“就隐私而言，应关注屏蔽交易的普及率、交易所的可访问性、钱包集成以及法律所有权。就去中心化支付（DePIN）而言，应关注设备部署率、交易所合作伙伴关系、真实世界数据源以及单设备收入。就人工智能和链上模型而言，开发者集成、API需求以及代币价值获取Vai。就去中心化金融（DeFi）/现实价值资产（RWA）而言，总锁定价值（TVL）、收益可持续性、合作伙伴质量以及托管结构很可能促使下一轮周期。简而言之，投资者应全面关注代币经济模型的可持续性、安全历史以及实际应用情况。”他分析道。
这位首席执行官还透露，监管环境Vai至关重要的作用。当监管环境有利时，新的新闻更容易获得关注。最后，无论是散户、巨鲸还是机构投资者的资金流动，也可以作为重要的信号。
他点击： “如果这些特征同时发展，我们可能会看到一种新趋势的形成。”
Elkaleh 认为，识别新趋势首先要追踪早期指标，例如开发者活动、新交易所和 X 等平台上的社交动力。基本面强劲的小市值代币往往是某种趋势形成的第一个迹象。
他断言，将行为信号与基本面分析相结合的投资者，能够在市场整体察觉之前，最清晰地洞察市场动能所在。埃尔卡莱指出，
“目前最强劲的信号是机构投资流入、行业市值扩展，以及RWA、DePIN、AI和DeFi等领域的早期融合。这些领域正在提供真正的实用价值——从现实世界的基础设施到AI集成的金融自动化——这使它们有能力引领下一轮周期。对于隐私币而言，突破将来自于将零知识和隐私工具直接集成到日常钱包和DeFi产品中，使隐私成为一种便利，而非一种选择。”
虽然这些指标并不能保证成功，但它们为识别早期动力提供了一个有用的框架。随着用户需求、开发者活跃度、监管和资本流动开始协调一致，一种新的发展模式可能在成为主流之前就已经形成。
