上周五，区块链分析师注意到Circle的增发活动出现激增：据链上追踪器Lookonchain发布的消息（USDC消息引用了Solana的交易记录），这家USD Coin发行商在过去24小时内通过Solana网络增发了约12.5亿美元的USDC 。这是两大稳定币发行商近期一系列大规模增发中的最新一起。Lookonchain表示，自10月11日左右市场动荡开始以来，Circle和Tether已累计发行了约172.5亿美元的新稳定币。
此次增发的时机和规模之所以引人注目，是因为它正值市场流动性争夺再度加剧、市场情绪转变之际。Circle 在Solana链上的增发活动，与本月其他大规模增发活动遥相呼应。一些报告显示，Circle 在几天内通过Solana增发了超过 20 亿美元的 USDC，而独立追踪机构也记录到数亿美元的 USDC 在链上快速转移的情况。这些新发行的USDC已成为交易所、交易平台和去中心化金融平台的重要资金来源，这些平台依赖稳定币进行结算和杠杆操作。
稳定币供应规模化
USD Coin)目前与Tether并列为市值最大的稳定币之一：USDC 的市值约为 750 亿至 760 亿美元，而Tether (USDT) 的市值则更高，约为 1840 亿美元。这一差距至关重要。Tether 的规模及其作为美元等值流动性最深池的地位意味着，任何发行方的任何重大增发都可能影响链上余额和短期融资状况。
本月加密货币市场对流动性动态变化十分敏感。比特币在10月初达到峰值后回落，目前交易价格在五位数中高段位徘徊；近期数据显示，其交易价格大致在8万美元中段至9万美元低段之间，具体价格取决于时间和交易所。而以太坊则一直徘徊在3000美元左右。当大量稳定币迅速流入市场时，交易者可以将这些流动性引导至现货交易、衍生品交易或交易所抵押交易，这些操作可能会加剧市场波动，并在需求随之而来时为价格反弹提供动力。
但新发行的稳定币并非普遍被视为良性流动性注入。批评人士和一些分析师认为，激进的发行可能会掩盖真正的需求来源，并掩盖潜在的去杠杆化。为满足真实客户存款而发行稳定币与为满足投机需求而发行稳定币之间的区别，对市场稳定至关重要。此外，监管审查也在不断加强：标普全球评级近期对Tether的透明度和储备构成表示担忧，强调当行业依赖不断增长的美元挂钩代币供应量时，有关支持和披露的问题可能会产生巨大的影响。
为什么选择Solana？
Circle选择Solana作为其近期大部分USDC增发活动的区块链，这一点值得关注。Solana的高吞吐量和低手续费使其成为快速转移大额稳定币的理想选择。此次USDC的激增巩固了Solana作为稳定币交易和DeFi流动性首选枢纽的地位，但也引发了一个担忧：当如此大量的美元支持的稳定币供应都通过同一条区块链时，任何速度减慢或中断都可能迅速波及整个市场，给用户和交易者带来真正的麻烦。
对于交易员和交易台而言，新发行的USDC通常扮演着短期催化剂的角色，为市场提供可投入的资金来源。但对于监管机构、评论员和一些机构参与者来说，发行量的激增引发了人们对透明度、储备质量以及系统性风险等长期问题的担忧，尤其是在一个日益依赖两大发行机构的生态系统中。随着市场消化最新发行的USDC，参与者将密切关注新增供应能否转化为对风险资产的持续买盘，还是仅仅在流动性重新调整的过程中，在交易所和托管机构之间辗转流转。
Circle 除了发布标准的发行记录和区块链浏览器记录的新代币之外，并未提供更多评论； Tether也同样在其网站上公布了余额和储备详情。目前，链上扫描器、独立追踪器和市场参与者将继续分析交易流，以了解这波增发是否预示着机构投资者重新入场、散户轮动，或者仅仅是 10 月份下跌后的技术性流动性管理。
