比特币在 12 月 1 日的突然下跌加剧了市场的恐慌情绪，促使分析师在年底之际采取谨慎的态度。
过去一个月，这种担忧占据了主导地位，反映出比特币在 12 月份下跌了 7%，并且根据 CoinGecko 的数据，从 10 月 6 日创下的 126,080 美元的历史高点下跌了约 31%。
专家告诉Decrypt ，加密货币市场目前处于脆弱状态。负面消息会打压市场，而积极的进展也未能提振市场情绪或价格。
加密货币做市商 Caladan 的研究主管 Derek Lim 告诉Decrypt ，比特币可能会继续在区间内波动，价格在 83,000 美元至 95,000 美元之间盘整。
不过，专家们仍然坚持认为，比特币目前处于牛市回调阶段，而不是已经进入熊市。
Decrypt此前报道，比特币在 12 月 1 日的暴跌似乎是由缺乏宏观数据、MicroStrategy 的困境加剧的不确定性以及对 Tether 破产的猜测所导致的。
与此同时，在股市和加密货币暴跌的情况下，黄金价格上涨，暗示着普遍存在的避险情绪转变。
“比特币要想重拾明显的上涨趋势，宏观环境需要比人们目前预期的改善更多，”HashKey Group 高级研究员 Tim Sun 告诉Decrypt ，这与 Lim 的谨慎预期不谋而合。
孙宇晨指出，比特币不太可能在 2025 年结束前进入强劲的单向上涨趋势，他认为更现实的情况是“努力形成底部”。
“流动性状况和市场情绪仍然相当疲软，”该分析师解释说，并补充说，即使12月份降息，也比不上美联储对2026年的展望。
尽管美联储周一结束了量化紧缩计划，消除了一个重要的结构性阻力，但林指出，积极影响需要时间才能在市场流动中显现。
他将这种情况与 2019 年的情况进行了比较，当时风险资产在美联储结束上一轮量化紧缩周期后大约 6 到 12 个月开始大幅上涨。
展望未来，Lim预测比特币在中长期内的交易价格将在11万美元至13.5万美元之间波动。
这一前景取决于风险资产的关键催化剂能否协调一致，其中最主要的是美联储的政策指引。要维持这一利好因素，需要美联储在2026年年中之前再降息两到三次，量化紧缩政策结束后资产负债表保持稳定，以及机构投资者继续积极采纳相关政策。
分析师将当前的回调与真正的熊市周期区分开来。
孙先生解释说：“真正的熊市通常涉及长期资金撤离市场、市场叙事崩溃以及机构大幅撤资”，这表明当前市场受到风险偏好下降和流动性紧张的拖累。
孙指出，与上一轮周期高峰不同，“我们没有看到普遍的狂热或投机过度”。
“只要人们对美联储在 2026 年采取宽松政策的预期没有完全落空……这一阶段更有可能是底部盘整，而不是新的长期熊市。”
不过，林警告说，如果跌破 75,000 美元，那么这一预测将失效，并可能导致更深的下跌。
