周二，加密货币矿商美国比特币公司（American Bitcoin Corp.）的股价暴跌来得猝不及防。华尔街时间上午9点31分，交易开始仅一分钟后，其股价就下跌了33%。五分钟后，跌幅扩大至42%，到9点56分，跌幅更超过了50%。
这一切如此惊人，以至于美国比特币迅速成为2025年底加密货币市场崩盘的象征，同时也像征著川普家族过去一年来在数位货币领域大力推广的众多项目的崩溃。尽管过去两个月整体加密货币市场已经大幅下跌——以比特币为例，跌幅约25%——但与川普家族相关的项目跌幅远超于此。
由美国总统川普及其子嗣共同创立的世界自由金融公司（World Liberty Financial）旗下代币WLFI自9月初的高峰以来已下跌51%，跌幅超过比特币和小型数位代币指数。另一家由川普子嗣推广的公司Alt5 Sigma也因面临日益增加的法律问题，股价暴跌约75%。
此外，还有以总统及其夫人梅兰妮亚命名的“梗币”，它们的价格分别从1月的历史高点下跌了约90%和99%。由艾瑞克·川普联合创立的美国比特币在周二大幅下跌后，目前已下跌75%。
这些措施大幅Dent了第一家庭年初累积的巨额加密货币财富。但它们对数位资产产业和总统的公众形像也具有更广泛的意义。川普对加密货币的拥抱在其第二个任期初期推动了多种加密代币的价格上涨，并将比特币的价格变成了他政治成功的一个标志。
然而，现在看来，原本看似川普溢价的局面突然变成了川普拖累，这摧毁了支撑加密资产的核心支柱之一，也显示了人们对这些投机性市场乃至总统本人的信心会以多快的速度瓦解。
「川普的总统任期对合法性来说是一把双面刃，」美国大学华盛顿法学院的法学教授希拉蕊艾伦说。 “川普开始推出自己的加密货币项目，其中许多项目很快就贬值了。如果他的目标是通过川普家族来获得合法性，那么这并没有起到任何帮助。”
世界自由金融公司和川普的表情包币「Fight Fight Fight」背后的公司尚未立即回应置评请求。
尽管总统最近减少了对加密货币的公开宣传，但埃里克·川普周二在社交媒体上将美国比特币的糟糕表现归咎于其股票锁定期的结束，而不是任何更广泛的疲软。
他在X论坛上发文写道：“我们的基本面几乎无人能及。我百分之百致力于引领这个行业。”
需要明确的是，与川普家族相关的资产出现剧烈波动，对于一个以波动性著称的行业来说，这并非什么新鲜事。数位代币过去也曾经历大幅下跌，之后又迅速反弹。周二，当美国比特币表现不佳时，加密货币迎来了近几周来表现最好的一天，上涨了约6%。
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然而，今年早些时候，川普对这项技术的拥抱似乎足以让数位代币摆脱无休止的繁荣与萧条循环，并使其成为金融体系中更可靠的组成部分。至少，许多加密货币的拥护者认为，川普拥有足够的权力来确保他最关心的项目成功。
一段时间内，各种交叉推广活动似乎奏效了。人们为了表达对总统的支持，纷纷提及川普代币，推高了其价格。 5月份，Gryphon Digital宣布与艾瑞克川普的American Bitcoin合并，消息一出，Gryphon Digital的股价飙升了173%。合并后的首个交易日，也就是9月份，American Bitcoin的股价又上涨了16%。
这些项目都得益于川普推行的政策和监管变革，其中以旨在将与美元价值挂钩的加密稳定币引入主流的立法为首。
但随著时间的推移，麻烦的迹象越来越多。在就职典礼前夕推出的那些“模因币”，在川普本人的大力推广下，热度逐渐下降，只有偶尔出现过短暂的回暖，比如4月份总统提出与一些最大的coin持有者共进晚餐后，引发了一场集会。
电动车线上交易平台执行长乔尔李为了参加晚宴而购买了迷因币，但很快就卖掉了。他注意到，在川普10月对中国发动新一轮关税攻势后，情况变得特别糟糕。
李说：“人们开始意识到，这可能与他们想像的不一样。”
长期从事加密货币投资的迈克尔·特平表示，关税举措冷酷地提醒人们：“特朗普给予，特朗普也收回。”
然而，问题远不止于大盘波动。美国比特币公司不得不应对一份报告，该报告称其使用的中国产挖矿机因涉嫌危害美国国家安全而受到调查。同时，Alt5 Sigma是一家上市公司，该公司原本计划收购World Liberty Financial发行的代币，但在宣布其一家子公司在卢安达面临刑事调查后，该公司多名高阶主管离职。
Alt5 Sigma公司没有回应就近期事态发展发表评论的请求。
自去年10月以来的下跌行情已使川普家族透过加密货币投资和其他业务累积的财富缩水超过10亿美元。但据彭博亿万富翁指数显示，他们仍坐拥可观的利润。真正遭受最大损失的是那些在资产价格接近高峰时买入的散户投资者。
温哥华一名 22 岁的学生 Kevin Hu 原本预期数位代币会继续上涨，但到 11 月中旬，他的数位代币投资组合下跌了多达 40%。
「你可能会觉得，总统如此支持加密货币，应该会形成一个支撑底线，」他说。 “但市场并没有这样反应。而且，围绕著那些‘模因币’的事情，反而让很多人感到反感。”
