金融稳定监督委员会在其2025年年度报告中，已将加密货币从系统性金融威胁名单中移除。这是监管领域的一项重大转变，可归因于特朗普政府时期发生的变革。
这份于 12 月 11 日获得批准的86 页文件，摒弃了前几年主导数字资产的严峻警告，转而强调该行业的负责任增长和监管清晰度。
FSOC 的最新评估与其2024 年的报告形成了鲜明对比，该报告警告称，如果没有适当的风险管理标准，稳定币极易受到挤兑的影响。
今年的报告肯定了加密货币在创新和经济发展中的作用，同时指出，最近的立法进展已经解决了以前存在的许多问题。
该委员会现在将数字资产描述为通过分布式账本技术促进安全、高效的交易，而不是将其视为破坏稳定的力量。
立法进展与银行服务准入改革
这一转变主要源于7 月份通过的《GENIUS 法案》 ，该法案建立了美国第一个全面的联邦支付稳定币框架。
该立法要求持牌发行人持有美国国债等高流动性资产作为储备，并禁止除有限用途外进行再抵押。
美国财政部长斯科特·贝森特在报告中指出，继续使用以美元计价的稳定币有助于巩固美元在国际金融中的作用。
除了稳定币之外，联邦机构还系统性地撤回了之前阻止银行与加密货币公司合作的限制性指导意见。
美国证券交易委员会取消了提供数字资产托管服务的事先通知要求，而银行业监管机构撤销了联合声明，这些声明实际上将加密货币活动推离了传统金融领域。
美联储终止了其新型活动监管计划，将监管工作恢复到正常的监管流程。
美国货币监理署发布的初步调查结果显示，2020 年至 2023 年间，所有九家最大的国家银行都对合法的加密货币业务施加了不适当的限制。
摩根大通、美国银行、花旗银行、富国银行和其他一些银行都制定了内部政策，要求对数字资产公司以及枪支和成人娱乐等行业进行更高级别的审批或全面限制。
审计长乔纳森·古尔德将这些做法描述为“对合法企业有害”，并且是对国家银行特许权的滥用。
这些发现建立在特朗普总统 8 月份签署的行政命令的基础上，该命令保证了公平的银行服务获取，并在佛罗里达州、爱达荷州和田纳西州等州制定了州级公平获取法律，旨在防止因意识形态原因而关闭账户。
市场结构立法竞选参议院截止日期
上周， 参议员辛西娅·卢米斯敦促参议院银行委员会在假期休会前立即审议《负责任的金融创新法案》，并警告说，谈判不能拖到二月份，否则将有选举年陷入瘫痪的风险。
她在区块链协会政策峰会上表示，两党草案已被反复修改，导致工作人员疲惫不堪，因为立法者们努力协调众议院和参议院对哪些代币不属于证券分类的定义方法。
众议院于 7 月通过了《数字资产市场透明度法案》 ，赋予美国商品期货交易委员会 (CFTC) 对数字商品的主要监管权，同时保留美国证券交易委员会 (SEC) 对筹资活动的管辖权。
参议院版本使用了“辅助资产”一词，并因分散式金融监管而面临争议。
参议员汤姆·蒂利斯警告说，如果错过 12 月的窗口期，该法案可能会在 2026 年剩余时间内被冻结。
然而，参议员马克·沃纳也表示，在假期休会前完成所有工作将很困难，并指出白宫仍未提供关于法定人数和道德规则的最终措辞。
传统金融拥抱代币化产品
摩根大通通过在以太坊网络上推出首个代币化货币市场基金，展示了该行业的主流化趋势。
My OnChain 净收益基金最初由该银行的 1 亿美元资本构成，之后向合格投资者开放，最低投资额为 100 万美元。
MONY 基金接受现金或USDC认购，这表明机构正在采用加密货币原生支付渠道进行结算，与传统现金结算并行。
此次推出是在 GENIUS 法案监管明确之后进行的，华尔街正在加速推进股票、债券和现实世界资产的代币化进程。
摩根大通全球流动性主管约翰·多诺霍表示，“客户对代币化表现出极大的兴趣”，并且该行打算引领这一领域，推出与区块链上传统货币市场基金选择相匹配的产品系列。
区块链技术与核心金融产品的融合，曾经被认为与加密货币相去甚远，这表明该技术正在从实验性领域发展成为传统金融领域的基础设施级技术。
