Uniform Labs 是一家由渣打银行资深人士创立的区块链基础设施公司，该公司推出了一项新协议，旨在解决新兴代币化市场中持续存在的流动性限制问题。
Uniform Labs 于周三宣布推出 Multiliquid 协议，该协议旨在实现代币化货币市场基金与主要稳定币（包括USDC ( USDC ) 和USDT ( USDT )）之间的全天候转换。
Multiliquid 在推出时支持与 Wellington Management 和其他资产管理公司发行的代币化国库资产集成，使机构持有者能够按需获取流动性，而不是依赖发行人控制的赎回窗口。
此次发布正值代币化现实世界资产（RWA）持续扩张之际。据行业数据显示，目前该市场市值约为200亿美元。虽然这一数字低于今年早些时候超过300亿美元的峰值，但增长势头依然稳健，尤其是在代币化国库产品领域。
Uniform Labs 表示，该协议的开发是为了响应GENIUS 法案，这是美国最近出台的稳定币立法，为支付稳定币建立了一个监管框架，但禁止发行方直接向持有者支付收益。
该公司表示，在这种监管环境下，Multiliquid 旨在保持稳定币作为纯粹的支付工具，同时允许通过其交换层连接的受监管的代币化货币市场基金和其他 RWA 产生收益。
相关报道： 根据联邦存款保险公司（FDIC）实施《GENIUS法案》的计划，美国银行可能很快会发行稳定币。
流动性风险给代币化货币市场基金的快速增长蒙上了阴影。
与私募信贷和代币化美国国债一样，代币化货币市场基金已成为风险加权资产（RWA）领域增长最快的板块之一。然而，它们的快速增长也暴露出一个长期存在的弱点：传统的赎回流程往往限制了其流动性，从而降低了它们在全天候链上市场中的应用价值。
国际清算银行（BIS）最近也强调了这种担忧，该行承认代币化货币市场基金的规模在两年内从 7.7 亿美元增长到近 90 亿美元，但警告称该行业面临重大的流动性风险。
随着这些资金越来越多地成为加密货币市场的抵押品来源，国际清算银行指出，如果链上赎回需求超过链下流动性的可用性，尤其是在市场承压期间，这些资金可能会带来运营和流动性风险。
摩根大通策略师 Teresa Ho表示，随着越来越多的金融机构开始将代币化资金视为一种“现金即资产”的形式，代币化资金作为抵押品的使用可能会扩大，这可能会抵消稳定币的增长。
