杰夫·严很少公开露面，不使用社交媒体，也从未接受过风险投资。但在2025年，很少有人能像他一样对去中心化金融（DeFi）和加密货币领域本身的格局产生如此巨大的影响。
此功能是 CoinDesk 2025 年最具影响力人物榜单的一部分。
Yan是Hyperliquid的创始人，Hyperliquid是一个去中心化永续期货交易所（DEX），日交易量约为100亿美元， DefiLlama显示，其10月份的交易量高达3080亿美元。Hyperliquid拥有超过57万用户，并采用定制区块链技术，其速度和可靠性可与中心化平台媲美，已悄然成为加密衍生品领域的领军企业。
它没有大肆宣传，没有投资者的支持，也没有庞大的团队——只有 11 位核心贡献者，一个植根于技术精准性的愿景，以及由 Yan 领导的对产品的不懈关注。
要了解闫的崛起，了解他的出身背景很有帮助。闫出生于加利福尼亚州帕洛阿尔托，父母是中国移民。他是一位物理神童，曾在2013年国际物理奥林匹克竞赛中获得金牌。
他曾在哈佛大学学习数学和计算机科学，之后加入哈德逊河交易公司（Hudson River Trading，简称HRT），这是一家以超低延迟策略著称的高频交易公司。在谷歌短暂工作后，他离开HRT，在2020-2021年的牛市期间创立了自己的加密货币交易公司Chameleon Trading。
即便如此，闫晓楠依然保持低调。他的机器人负责交易，他则负责基础设施。但2022年底FTX的倒闭改变了一切。随着交易员们纷纷逃离中心化交易所的废墟，闫晓楠看到了一个机会：去中心化金融（DFM）成为更受欢迎的替代方案，用户自行保管资金，无需与中心化交易所竞争。于是，他着手打造一个更完善的平台。
从代码到核心基础设施
2023年，闫晓楠在一条定制的Layer-1区块链上推出了Hyperliquid，这条区块链从零开始构建，其唯一目标就是：快速、去中心化的衍生品交易。早期版本看起来像是一个开发者沙箱，仅仅展示了原始性能，没有任何吸引用户的财务激励措施。但它成功了。Hyperliquid提供了亚秒级的最终确认、链上订单簿，以及接近币安的用户体验。
短短几个月内，其日交易量就超过了10亿美元。如今，其月交易量已超过100亿美元。
该平台成功的秘诀是什么？用闫的话来说：“我们的理念很简单：创造一款用户真正喜欢并愿意使用的产品。”
Hyperliquid 的新功能，例如无需许可的市场创建（HIP-3）和以太坊兼容性（通过 HyperEVM），使其从单纯的交易平台转变为模块化的金融层。Felix 和 HyperLend 等协议也纷纷在其基础上进行开发，因为它们都看重 Hyperliquid 的速度和共享激励机制。
更令人惊叹的是 Hyperliquid 的那些“未曾做过”的事情。它从未引入外部资金，整个项目都是 Yan 利用 Chameleon Trading 的利润自筹资金完成的。没有高调的空投公告，没有风险投资，也没有网红推广。该平台依靠口碑传播、自发的流动性竞赛和业绩增长而发展壮大。
Hyperliquid 最终于 2024 年底推出了其代币 HYPE，并完全按照自己的意愿进行分配。约 31% 的代币供应分配给了早期用户，没有风险投资基金获得任何份额。剩余的超过三分之二的代币供应则用于未来的生态系统发展、空投或长期归属的团队激励。到 2025 年年中，HYPE 的市值一度接近 200 亿美元，但此后加密货币市场的下跌拉低了这一数字。
这种模式在去中心化金融（DeFi）领域引发了广泛的效仿。它逐渐成为一种新的常态，Hyperliquid 通过回购和销毁的方式将数亿美元的协议费用返还给用户。HYPE 甚至拥有自己的数字资产管理公司 Hyperliquid Strategies，该公司已计划筹集高达 10 亿美元的资金来积累代币。
悄无声息的扰动
Yan 似乎不太像是 2025 年 DeFi 热潮的代表人物。他为人低调：很少出现在播客节目中，在社交媒体上也不怎么活跃，公开采访也寥寥无几。即便他偶尔发声，比如在新加坡的 TOKEN2049 大会上，他的发言也总是直截了当，避免夸大其词。
但他的影响力是实实在在的。Hyperliquid 迫使dYdX等竞争对手加快基础设施建设，并挑战了“大规模开发需要庞大的团队和巨额资金”的传统观念。
即使是像10月10日崩盘期间对Hyperliquid清算系统的批评这样的争议，也引发了深思熟虑的技术辩护。Yan辩称，他的模型通过最小化系统性风险来保护用户，而不是最大化协议收益。
展望未来，路线图仍然模糊不清。迭代式升级似乎比里程碑式的炒作周期更受青睐。但如果HIP-3可以作为参考，那么Hyperliquid正在超越其最初的定位，并寻求将整个金融系统迁移到链上。
一路走来，闫似乎毫不慌乱。他依然寡言少语。但在一个喧嚣多变的市场中，他沉稳专注的态度却极具吸引力。这种态度与币安创始人赵长鹏颇为相似，后者更倾向于构建长期解决方案，而非追逐短期趋势。
“我们的核心理念是：加密货币将改变金融运作方式。传统金融最终将迁移到加密货币。超流动性将成为这些金融活动的基础平台，”闫在去年的一次采访中说道。
对于开发者而言，他已然成为一位追求极致性能的创始人，编写代码的时间远比发推文的时间多。对于用户而言，他创建了一套以结果为导向的系统，价值由此决定。
