在过去的六个月里，Starknet 在去中心化金融 (DeFi) 领域取得了令人瞩目的成长，总锁定价值 (TVL) 几乎翻了一番：从 1.55 亿美元增长到 3.1 亿美元。
这一激增主要是由于「桥接」比特币、稳定币和 STRK 代币涌入质押市场所致，为 Layer-2 上的 DeFi 生态系统勾勒出一个新的场景。
Starknet 由 StarkWare 开发，于 2021 年 11 月上线，基于零知识证明 (STARK) 和 Cairo 虚拟机器。作为一种零知识总和 (ZK-rollup) 机制，Starknet 在链下执行交易，并将交易打包成 STARK 证明，然后在以太坊上进行验证。该平台还支援原生帐户抽象，使每个帐户都成为可编程的智慧合约，并具备社交恢复和自订身份验证等高级功能。
概括
TVL 飙升：比特币和稳定币成为焦点
Starknet 总锁定价值 (TVL) 的成长主要得益于质押计划和比特币新流动性的涌入。截至 2025 年 11 月，TVL 达到 3.212 亿美元，较年初增长 10.5%，并显著回升至 8 月份的低点，这与“BTCFi”计划的推出时间相吻合。
主要资产包括近 1.3 亿美元的「桥接」比特币（包括 SolvBTC、WBTC、LBTC 和 tBTC）以及 1.47 亿美元的稳定币，供用户进行交易和借贷。在 DeFi 方面，TVL 主要集中在衍生性商品、借贷和质押策略。 Extended（衍生性商品）和 Vesu（借贷）合计超过 1.6 亿美元，而原生质押合约 STRK 则是主要的锁定价值池，拥有 1.2 亿美元。
这一成长反映了一个明显的趋势：使用者正在从被动策略（如质押）转向更动态的解决方案（如借贷），以寻求可持续的收益和资本轮动机会。
借贷：比特币如何变得高效
Starknet上的借贷协议允许用户存入资产（赚取利息），其他人可以藉入这些资产（支付利息）。贷款通常采用超额抵押：借款人必须存入超过贷款价值的抵押品。该系统使比特币持有者无需出售资产即可获得流动性。
例如，用户可以在 Starknet 上存入 WBTC，并以比特币作为抵押借入USDC等稳定币。除了简单的借贷之外，许多用户还采用循环等高级策略来提高收益。
循环：乘以收益
循环策略是指以比特币为抵押借入稳定币，购买更多比特币（或其衍生性商品），再将其作为抵押品存入比特币，如此循环往复。每次循环都会增加抵押品，从而提高扣除贷款利息后的净收益。在 Starknet 平台上，Vesu 和 Troves.fi 等协定提供用于循环策略的自动化金库，使得即使是经验不足的使用者也能轻松上手。然而，循环策略也存在风险：如果比特币价格下跌，所有部位都可能被强制平仓。
套利交易：利用利率差异
另一种流行的策略是套利交易，旨在从两种资产之间的利率差中获利。在 Starknet 平台上，比特币持有者可以以极低的利率借入稳定币（得益于 STRK 的激励机制和较低的贷款需求），并将其投资于收益较高的活动，例如稳定币挖矿。在某些情况下，以比特币为抵押借入USDC的实际成本接近零，而稳定币的收益率则达到了 5-10%。
Starknet 的 DeFi 生态系统：协议与创新
Starknet 生态系统已经发展出许多利用这些机会的协定：
- 扩展：去中心化杠杆永续期货交易平台。
- Ekubo：具有集中流动性和模组化架构的AMM 。
- Vesu：无需许可的借贷协议，针对 BTCFi 进行了最佳化，提供 STRK 激励和具有竞争力的利率。
- Uncap Finance： Liquity v2 风格的借贷协议，专注于 USDU 稳定币，并由比特币完全支援。
- Opus：高级用户的跨保证金贷款平台，年利率为 2% 至 7%。
- Re7 Yield Aggregator：该基金采用先进策略来产生比特币收益，广告宣传的年化收益率高达 20%。
- Noon：一种收益稳定币协议，允许用户存入比特币或USDC来铸造 sUSN，并透过循环提高收益。
- AVNU 和 LayerAkira：高效能 DEX 聚合器和现货交易平台。
- Ready、Braavos、Xverse：整合 Earn 产品的钱包，方便存取 BTCFi 策略。
- Starknet Earn：一个将主要的 BTCFi 策略聚合到一个单一介面的前端。
- Focus Tree：在 Starknet 上开发消费者应用程式的工作室，拥有超过一百万的注册用户。
这项价值 1 亿枚 STRK 的奖励计划（2025 年 9 月至 2026 年 3 月）旨在支持这些活动，力求使 Starknet 成为以比特币为抵押借贷稳定币最具成本效益的平台。其理念是，即使激励计划结束后，足够的用户仍会继续自发性地使用这些协议。
Ready：Starknet 上首家加密原生新银行
Starknet 上的 DeFi 发展并未止步于借贷。 Ready（前身为 Argent）的推出，标志著首个真正的加密原生新银行的诞生：该平台允许用户以简单且自主的方式存入、赚取和使用加密资产。
Ready 支援来自 150 多个国家/地区的直接银行转账，无需中心化交易所即可进行法币与加密货币之间的转换，并且由于与 Due 的集成，用户可以使用个人 vIBAN 将稳定币直接存入 Starknet 钱包。此外，Ready 还推出了与 Visa/Mastercard 关联的自托管借记卡，支付款项可即时从加密货币转换为法币。 Ready 已整合 Google Pay，并将于 2026 年 1 月推出 Apple Pay。
这意味著用户可以：
- 透过桥接器或封装器在 Starknet 上存入比特币。
- 透过质押、借贷或 mRe7BTC 等产品赚取比特币收益。
- 直接透过 Ready 卡使用奖励（例如 STRK）进行日常消费，而无需离开 Starknet 生态系统。
由于小额交易和高级帐户抽像功能，一切都能快速、经济高效地完成，而且无需集中式中介机构。
Starknet：新型链上银行
Starknet 的发展表明，比特币远不止是一种被动持有的资产。该生态系统鼓励积极使用、借贷、消费和结构化收益策略，将比特币转变为自托管 DeFi 中的一种生产性资产。借助 Vesu、Uncap、Ready 和 Starknet Earn 等工具，该平台正在建立一个真正的链上银行：一个用户拥有的金融系统，它结合了收益、流动性和支付功能，无需中心化中介机构。
Starknet 的愿景很明确：借助易于访问、安全且创新的 DeFi 基础设施，使比特币不仅成为一种可以持有的资产，而且成为一种可以在现实生活中使用、投资和消费的资源。
