比特币（BTC）去年10月创下12.6万美元（约1.847亿韩元）的历史新高，但以2020年美元计算，至今仍未突破10万美元（约1.464亿韩元）。美国加密货币投资公司Galaxy Research的研究主管Alex Son最近在一份报告中指出，经通货膨胀调整后，比特币的「实际高峰」价格应为99,848美元（约1.4616亿韩元）。
孙正义分析了比特币的价格，他根据2020年的消费者物价指数（CPI）将其转换为「购买力」。他解释说：“我透过纳入2020年至今的所有月度价格数据，计算出了比特币经通膨调整后的峰值价格。”他补充道：“如果我们看的是实际价格，而不是名义价格，比特币的价格尚未突破六位数。”
根据美国劳工统计局的数据，未经季节性调整的消费者物价指数（CPI）在过去一年上涨了2.7%，美元的购买力自2020年以来下降了约20%。换句话说，如今的美元购买力仅为2020年的80美分。因此，如果换算成2020年的美元，近期比特币的价格上涨其实与以往并没有太大差异。
通货膨胀背景下的资产价值重新解读
从比特币的实际价值角度解读其价格，其意义远不止于价格上涨本身。自2020年以来，美国物价持续上涨，目前平均价格是2020年水准的1.25倍。尤其值得注意的是，通膨率在2022年年中飙升至9%以上，远超过联准会2%的目标。这种情况表明，基于实际购买力的资产估值的重要性日益凸显。
美元贬值也与此密切相关。衡量美元兑一篮子主要货币价值的美元指数（DXY）今年已下跌11%至97.8，9月触及三年低点96.3。自2022年10月以来，DXY一直呈下降趋势，显示美元在全球舞台上疲软。
贬值交易与加密货币的作用
这种货币贬值现象强化了一种投资人称之为「贬值交易」的策略。这种策略是指投资于那些在政府发行货币购买力预期下降时，其实际价值仍能维持稳定或成长的资产。在这种背景下，包括比特币在内的加密货币被视为一种「价值储存手段」。
Galaxy Research 表示：“在通货膨胀持续、美元贬值的情况下，考察资产的真实价值变得越来越重要。”并补充道：“在这种趋势下，数位资产可以成为重要的替代方案。”
总之，尽管比特币的名目价格已创下历史新高，但经通膨调整后，其实际价格尚未恢复到历史最高水准。在美国经济通膨加剧和美元走弱的背景下，这可能成为加密货币市场新的投资框架。
🔎 市场解读
比特币的历史最高价只是一个名义数字；就实际购买力而言，它仍然没有超过2020年的峰值。这表明加密货币投资者需要考虑通货膨胀的影响。
💡 策略要点
在高通膨和美元疲软的背景下，比特币的价值持续受到重新评估，以反映其真实价值。这种市场定位为「背离交易」策略提供了有利条件。
📘 词汇表
- CPI：美国消费者物价指数，衡量物价上涨速度的经济指标。
- DXY：美元指数，代表美元兑主要货币的价值。
- 贬值交易：一种投资于实际价值资产以对冲货币贬值的策略。
💡 想了解更多？以下是人工智慧为你准备的问题：
A. 经通货膨胀调整后，比特币以2020年美元计价的价格最高达到99,848美元。这反映了2020年至今的价格波动，当时的计算结果低于10万美元。通货膨胀调整是比较货币购买力的一种方法。
A. 消费者物价指数（CPI）是美国劳工统计局发布的指标，用于衡量日常生活中消费的一篮子商品和服务的价格变化。过去12个月，CPI上涨了2.7%，导致美元购买力下降。自2020年以来，美元已贬值约20%，如今1美元仅值80美分。这使得比特币过去的售价以当前价值换算后显得较低。
A. 在新冠疫情期间，通膨率在2022年年中飙升至9%，至今仍高于联准会2%的目标。因此，商品价格自2020年以来上涨了1.25倍，导致货币贬值。在此背景下，在评估比特币等资产的实际价值时，调整通货膨胀因素至关重要。
A. 美元指数（DXY）是衡量美元兑一篮子主要货币汇率的指标，今年已下跌11%至97.8。该指数在9月触及三年低点96.3，并自2022年10月以来持续下跌。这显示美元在全球范围内走弱，促使投资者投资于能够对冲货币贬值的资产。
A. 比特币的名目价格可能很高，但经通膨调整后，其实际购买力尚未超过2020年的高峰。这有助于我们理解在通膨削弱货币价值的当下，资产的真实价值所在，并促使我们思考在货币疲软的情况下如何保值。
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