机器经济秩序：通往代理商业的全栈路径
作者： @0xjacobzhao | https://linktr.ee/0xjacobzhao
这份独立研究报告由IOSG Ventures提供支持。研究和撰写过程受到了Raghav Agarwal（ LongHash ）和Jay Yu（ Pantera ）相关工作的启发。感谢Generative Ventures的Lex Sokolin 、 AIsa的Jordan和PodOur2Cents的Ivy 。 感谢各位对本文提出的宝贵建议。在撰写过程中，我们也征求了Nevermined 、 Skyfire 、 Virtuals Protocol、AIsa 、 Heurist和AEON等项目团队的反馈意见。本文力求客观准确，但部分观点涉及主观判断，难免存在偏差。敬请读者谅解。
智能商务是指人工智能代理自主完成服务发现、信誉判断、订单生成、支付授权和最终结算的全流程商业系统。它不再依赖于人工逐步操作或信息输入，而是涉及代理在跨平台、跨系统的环境中自动协作、下单、支付和履行，从而形成机器间自主执行的商业闭环（ M2M商务）。
在加密生态系统中，目前最具实际价值的应用集中在稳定币支付和去中心化金融（DeFi）领域。因此，随着人工智能和加密货币的融合，两条高价值的发展路径正在涌现：
- 短期目标： AgentFi ，基于当今成熟的DeFi协议构建
- 中长期：代理支付，围绕稳定币结算构建，并逐步被ACP、AP2、x402 和 ERC-8004等协议标准化。
由于协议成熟度、监管差异以及商户/用户接受度等因素，代理商务在短期内难以快速扩展。然而，从长远来看，支付是所有商业闭环的基石，这使得代理商务在长期发展中最具价值。
一、代理型商务支付系统及应用场景
在智能商务系统中，现实世界的商户网络是价值最大的场景。无论人工智能代理如何发展，传统的法币支付系统（Stripe、Visa、Mastercard、银行转账）和快速增长的稳定币系统（USDC、x402）都将长期共存，共同构成智能商务的基础。
对比：传统法币支付与稳定币支付
从电子商务、订阅服务、SaaS 到旅游、付费内容和企业采购，现实世界中的商家拥有万亿美元的需求，也是人工智能代理自动比价、续订和采购的核心价值来源。短期内，主流消费和企业采购仍将长期由传统的法币支付系统主导。
稳定币在现实世界商业中规模化发展的核心障碍不仅在于技术，还包括监管（KYC/AML、税收、消费者保护）、商户会计（稳定币并非法定货币）以及不可逆支付导致的纠纷解决机制缺失。由于这些结构性限制，稳定币短期内难以进入医疗保健、航空、电子商务、政府和公用事业等高监管行业。其应用将主要集中在监管压力较低或原生链上的数字内容、跨境支付、Web3原生服务以及机器经济（M2M/IoT/Agent）场景——这恰恰是Web3原生Agentic Commerce率先实现规模化突破的良机。
然而，2025年监管制度化进程正在快速推进：美国稳定币法案已达成两党共识，香港和新加坡已实施稳定币牌照框架，欧盟MiCA已正式生效，Stripe支持USDC，PayPal推出了PYUSD。监管结构的清晰化意味着稳定币正被主流金融体系所接受，为未来的跨境结算、B2B采购和机器经济开辟了政策空间。
Agentic Commerce 的最佳应用场景匹配
代理商务的核心并非让一种支付渠道取代另一种，而是将“订单—授权—支付”的执行主体交给人工智能代理，从而使传统的法币支付系统（AP2、授权凭证、身份合规）和稳定币系统（x402、CCTP、智能合约结算）能够充分发挥各自的优势。这既不是法币与稳定币之间的零和竞争，也不是单一支付渠道的替代，而是一个拓展两者能力的结构性机遇：法币支付继续支持人类商业活动，而稳定币支付则加速机器原生和链上原生应用场景的实现。两者互补共存，成为代理经济的双引擎。
二、代理商业协议标准概览
Agentic Commerce 的协议栈由六层组成，形成从“能力发现”到“支付交付”的完整机器商务链路。A2A Catalog 和 MCP Registry 负责能力发现；ERC-8004 提供链上可验证的身份和信誉；ACP 和 AP2 分别负责结构化订单和授权指令；支付层由传统的法币轨道（AP2）和稳定币轨道（x402）并行组成；交付层目前尚无统一标准。
- 发现层：解决“代理如何发现和理解可调用服务”的问题。人工智能端通过 A2A 目录和 MCP 注册表构建标准化能力目录；Web3 依赖 ERC-8004 提供可寻址身份指导。该层是整个协议栈的入口。
- 信任层：回答“对方是否可信”的问题。目前人工智能领域尚无通用标准。Web3 通过 ERC-8004 构建了一个统一的框架，用于验证身份、信誉和执行记录，这是 Web3 的一项关键优势。
- 订单层：负责“订单的表达和验证方式”。ACP（OpenAI × Stripe）提供商品、价格和结算条款的结构化描述，以确保商家能够履行合同。由于难以在链上表达现实世界的商业合同，因此该层基本上由 Web2 主导。
- 授权层：负责处理“代理是否已获得合法用户授权”的问题。AP2 通过可验证凭证将意图、确认和支付授权与真实身份系统绑定。Web3 签名目前尚不具备法律效力，因此无法承担此层的合同和合规责任。
- 支付层：决定“由哪条支付通道完成支付”。AP2 涵盖传统的支付网络，例如银行卡和银行；x402 为稳定币提供原生 API 支付接口，使 USDC 等资产能够嵌入到自动调用中。这两种支付通道在此形成功能互补。
- 履行层：解答“如何在支付完成后安全地交付内容”的问题。目前，尚无统一的协议：现实世界依赖商家系统完成交付，而Web3的加密访问控制尚未形成跨生态系统的标准。这一层仍然是协议栈中最大的空白，也极有可能孕育下一代基础设施协议。
三、代理商务核心协议深入讲解
针对代理商务中的服务发现、信任判断、结构化排序、支付授权和最终结算这五个关键环节，谷歌、Anthropic、OpenAI、Stripe、以太坊和Coinbase等机构都提出了相应环节的底层协议，共同构建了下一代代理商务的核心协议栈。
代理到代理 (A2A) — 代理互操作性协议（谷歌）
A2A是由谷歌发起并捐赠给 Linux 基金会的开源协议。它旨在为不同厂商和框架构建的 AI 代理提供统一的通信和协作标准。A2A 基于 HTTP + JSON-RPC，实现了安全、结构化的消息和任务交换，使代理能够以原生方式进行多轮对话、协同决策、任务分解和状态管理。其核心目标是构建“代理互联网”，允许自动发现、调用和组合任何兼容 A2A 的代理，从而形成跨平台、跨组织的分布式代理网络。
模型上下文协议 (MCP) — 统一工具数据访问协议 (Anthropic)
由 Anthropic 推出的MCP是一种开放协议，用于连接 LLM/智能体与外部系统，专注于统一的工具和数据访问接口。它将数据库、文件系统、远程 API 和专有工具抽象为标准化资源，使智能体能够安全、可控且可审计地访问外部功能。MCP 的设计强调低集成成本和高可扩展性：开发人员只需连接一次，即可让智能体使用整个工具生态系统。目前，MCP 已被众多领先的 AI 厂商采用，并已成为智能体与工具交互的事实标准。
- MCP专注于“代理如何使用工具” ——为模型提供统一且安全的外部资源访问能力（例如数据库、API、文件系统等），从而标准化代理-工具/代理-数据交互方法。
- A2A解决了“代理如何与其他代理协作”的问题——它为跨厂商、跨框架的代理建立了原生通信标准，支持多轮对话、任务分解、状态管理和长生命周期执行。它是代理之间互操作性的基础层。
Agentic Commerce Protocol (ACP) — Ordering and Checkout Protocol (OpenAI × Stripe)
ACP （Agentic Commerce Protocol，代理商务协议）是由 OpenAI 和 Stripe 联合提出的开放式订单标准（Apache 2.0）。它建立了一个结构化的订单流程，买家—AI 代理—商家三方都能直接理解该流程。该协议涵盖产品信息、价格和条款验证、结算逻辑以及支付凭证传输，使 AI 能够在不成为商家的情况下安全地代表用户发起购买。
其核心设计理念是：人工智能以标准化的方式调用商家的结账界面，同时商家保留完全的商业和法律控制权。ACP 使商家无需改造现有系统即可进入人工智能购物生态系统，其优势在于：采用结构化订单（JSON Schema / OpenAPI）、安全支付令牌（Stripe 共享支付令牌）、兼容现有电商后端，并支持 REST 和 MCP 发布功能。目前，ACP 已应用于 ChatGPT Instant Checkout，成为早期可部署的支付基础设施。
代理支付协议 (AP2) — 数字授权和支付指令协议 (谷歌)
AP2是由谷歌与多家支付网络和技术公司联合推出的开放标准。它旨在为人工智能代理主导的支付建立统一、合规且可审计的流程。AP2通过加密签名的数字授权凭证将用户的支付意图、授权范围和合规身份绑定在一起，为商户、支付机构和监管机构提供“谁在为谁花钱”的可验证证据。
AP2 以“支付方式无关”为设计原则，支持信用卡、银行转账、实时支付，并通过 x402 等扩展接入稳定币和其他加密货币支付渠道。在整个 Agentic Commerce 协议栈中，AP2 不负责具体的商品和订单细节，而是为各种支付渠道提供通用的Agent 支付授权框架。
ERC-8004 — 链上代理身份/信誉/验证标准（以太坊）
ERC-8004是由 MetaMask、以太坊基金会、谷歌和 Coinbase 联合提出的以太坊标准。它旨在为人工智能代理构建一个跨平台、可验证、无需信任的身份和信誉系统。该协议由三个链上部分组成：
- 身份注册表：为每个代理铸造类似于 NFT 的链身份，该身份可以链接跨平台信息，例如 MCP / A2A 端点、ENS/DID、钱包等。
- 声誉注册：规范分数、反馈和行为信号的记录，使代理的历史表现可审计、可汇总和可组合。
- 验证注册表：支持质押重执行、zkML、TEE 等验证机制，为高价值任务提供可验证的执行记录。
通过 ERC-8004，代理的身份、声誉和行为被保存在链上，形成一个跨平台、可发现、防篡改且可验证的信任基础，这是 Web3 构建开放可信 AI 经济的重要基础设施。ERC-8004 目前处于审查阶段，这意味着该标准基本稳定可行，但仍在广泛征求社区意见，尚未最终定稿。
x402 — 稳定币原生 API 支付通道（Coinbase）
x402是由 Coinbase 提出的开放支付标准 (Apache-2.0)。它将长期闲置的HTTP 402 Payment Required错误转换为可编程的链上支付握手机制，使 API 和 AI 代理能够实现无需账户、信用卡或 API 密钥的无账户、无摩擦、按需付费的链上结算。
核心机制： x402 协议恢复了早期互联网遗留下来的 HTTP 402 状态码。其工作流程如下：
- 请求与协商：客户端（代理）发起请求 -> 服务器返回 402 状态码和支付参数（例如，金额、收款地址）。
- 自主支付：代理在本地签署交易并广播（通常使用 USDC 等稳定币），无需人工干预。
- 验证与交付：服务器或第三方“促进者”验证链上交易后，资源将立即释放。
x402引入了Facilitator角色，作为连接Web2 API和Web3结算层的中间件。Facilitator负责处理复杂的链上验证和结算逻辑，使传统开发者能够以最少的代码实现API的盈利。服务器端无需运行节点、管理签名或广播交易；只需依赖Facilitator提供的接口即可完成链上支付处理。目前，Coinbase开发者平台提供的Facilitator实现最为成熟。
x402 的技术优势在于：支持低至 1 美分的链上微支付，突破了传统支付网关无法处理 AI 场景下高频小额调用的限制；完全移除账户、KYC 和 API 密钥，使 AI 能够自主完成 M2M 支付闭环；并通过 EIP-3009 实现无 gas 费用的 USDC 授权支付，原生兼容 Base 和 Solana，具有多链可扩展性。
在介绍了 Agentic Commerce 的核心协议栈之后，下表总结了各层级协议的定位、核心功能、主要局限性和成熟度评估，为构建跨平台、可执行、可支付的代理经济提供了清晰的结构视角。
IV. Web3 智能商务生态系统代表性项目
目前，Agentic Commerce 的 Web3 生态系统可以分为三个层次：
- 商业支付系统层（L3）：包括 Skyfire、Payman、Catena Labs 和 Nevermined 等项目，提供支付封装、SDK 集成、配额和权限管理、人工审批以及合规访问。它们与传统金融体系（银行、卡组织、支付服务提供商、KYC/KYB）的连接程度各不相同，从而在支付业务和机器经济之间搭建起一座桥梁。
- 原生支付协议层（L2）：由 x402、Virtual ACP 及其生态系统项目等协议组成。负责处理费用请求、支付验证和链上结算。这是在代理经济中真正实现端到端自动化清算的核心。x402 完全不依赖任何银行、卡组织或支付服务提供商，提供链上原生 M2M/A2A 支付功能。
- 基础设施层（L1）：包括以太坊、Base、Solana 和 Kite AI，为支付和身份系统提供可信的技术栈基础，例如链上执行环境、密钥系统、MPC/AA 和权限运行时。
L3 — Skyfire：面向人工智能代理的身份和支付凭证
Skyfire以KYA + Pay为核心，将“身份验证 + 支付授权”抽象为 AI 可用的 JWT 凭证，为网站、API 和 MCP 服务提供可验证的自动化访问和扣款功能。该系统会自动为用户生成买家/卖家代理和托管钱包，支持通过银行卡、银行卡和 USDC 进行充值。
在系统层面，Skyfire 为每个用户生成买家/卖家代理和托管钱包。它最大的优势是与 Web2 完全兼容（可直接使用 JWT/JWKS、WAF、API 网关），为内容网站、数据 API 和工具 SaaS 提供“基于身份的自动化付费访问”。
Skyfire 是一个切实可用的代理支付中间层，但身份和资产托管是集中式解决方案。
L3 — Payman：人工智能原生基金权威风险控制
Payman提供四项功能：钱包、收款人、策略和审批，构建了一个可管理、可审计的“资金授权层”，供人工智能 (AI) 使用。AI 可以执行实际支付，但所有资金操作都必须符合用户设定的配额、策略和审批规则。核心交互通过 payman.ask() 自然语言接口完成，系统负责解析意图、验证策略和执行支付。
Payman 的核心价值在于： “人工智能可以转移资金，但绝不会越权。”它将企业级资金治理迁移到人工智能环境：自动化工资发放、报销、供应商付款、批量转账等操作都可以在明确定义的权限范围内完成。Payman 适用于企业和团队的内部财务自动化（工资、报销、供应商付款等），定位为受控资金治理层，并不试图构建开放的代理间支付协议。
L3 — Catena Labs：代理身份/支付标准
Catena使用 AI 原生金融机构（托管、清算、风险控制、KYA）作为商业层，并使用ACK（代理商业工具包）作为标准层，构建代理的统一身份协议 (ACK-ID) 和代理原生支付协议 (ACK-Pay)。其目标是填补机器经济中缺失的可验证身份、授权链和自动化支付标准。
ACK-ID 基于 DID/VC 建立代理的所有权链和授权链；ACK-Pay 定义了与底层结算网络（USDC、银行、Arc）解耦的支付请求和可验证收据格式。Catena 强调长期的跨生态系统互操作性，其角色更接近于“代理经济的 TLS/EMV 层” ，具有高度标准化和清晰的愿景。
L3 — Nevermined：计量、计费和微支付结算
Nevermined专注于基于人工智能的使用量经济模式，提供访问控制、计量、积分系统和使用日志，用于自动计量、按需付费、收益分成和审计。用户可以通过Stripe或USDC充值积分，系统会自动验证使用情况、扣除费用，并为每次API调用生成可审计的日志。
其核心价值在于支持低于美分的实时微支付和代理间自动结算，从而实现数据购买、API调用、工作流调度等“按调用付费”模式。Nevermined并非构建新的支付体系，而是在现有支付之上构建计量/计费层：短期内促进AI SaaS商业化，中期支持A2A市场，长期来看，有望成为机器经济微支付的基础架构。
Skyfire、Payman、Catena Labs 和 Nevermined 都属于企业支付层，它们都需要与银行、卡组织、支付服务提供商 (PSP) 以及 KYC/KYB 系统进行不同程度的连接。但它们的真正价值不在于“获取法币”，而在于解决传统金融无法满足的机器原生需求——身份映射、权限管理、程序化风险控制和按需付费。
- Skyfire（支付网关）：为网站/API提供“身份+自动扣款”（链上身份映射到Web2身份）。
- Payman（财务治理）：企业内部使用的政策、配额、权限和批准（人工智能可以花钱，但不能越界）。
- Catena Labs（金融基础设施）：与银行系统相结合，通过 KYA 构建（AI 合规银行），提供托管和清算服务。
- Nevermined（收银员）：除了支付之外，还提供计量和计费功能；支付依赖于 Stripe/USDC。
相比之下， x402处于更低的层级，是唯一不依赖银行、卡组织或支付服务提供商 (PSP) 的原生链上支付协议。它可以通过 402 工作流程直接完成链上扣款和结算。Skyfire、Payman 和 Nevermined 等上层系统可以调用 x402 作为结算通道，从而为代理商提供真正的 M2M/A2A 自动化原生支付闭环。
L2 — x402 生态系统：从客户端到链上结算
x402原生支付生态系统可分为四个层级：客户端、服务器、支付执行层（服务商）和区块链结算层。客户端负责允许代理商或应用程序发起支付请求；服务器按需向代理商提供数据、推理或存储API服务；支付执行层完成链上扣款、验证和结算，作为整个流程的核心执行引擎；区块链结算层负责最终的代币扣款和链上确认，实现防篡改的支付最终性。
x402 支付流程来源：x402 白皮书
- 客户端集成/付款方：使代理商或应用程序能够发起 x402 付款请求，这是整个付款流程的“起点”。代表性项目：
- thirdweb Client SDK ：生态系统中最常用的 x402 客户端标准，积极维护，支持多链，是开发者集成 x402 的默认工具。
- 女娲 AI ：无需编码即可让 AI 直接支付 x402 服务费用，“代理支付入口”的代表性项目。
- 其他一些产品，如 Axios/Fetch、Mogami Java SDK、Tweazy 等，都是早期客户。
- 当前状态：现有客户端仍处于“SDK时代”，主要以开发者工具为主。更高级的形式，例如浏览器/操作系统客户端、机器人/物联网客户端或管理多钱包/多支付服务商的企业系统，尚未出现。
- 服务/终端/卖方：按使用量向代理商出售数据、存储或推理服务。代表性项目：
- AIsa ：为真正的 AI 代理提供支付和结算基础设施，使其能够按调用、按令牌或按使用量访问数据、内容、计算和第三方服务，目前是 x402 请求量最高的项目。
- Firecrawl ：AI 代理最常使用的 Web 解析和结构化爬虫入口。
- Pinata ：主流 Web3 存储基础设施，x402 涵盖实际的底层存储成本，而不是轻量级 API。
- Gloria AI ：为交易和分析代理提供高频实时新闻和结构化市场信号、情报来源。
- 永旺：将 x402 + USDC 服务扩展至东南亚/拉丁美洲/非洲的线上线下商户收单，覆盖高达 5000 万商户。
- Neynar ：Farcaster 社交图谱基础设施，通过 x402 向 Agents 开放社交数据。
- 现状：服务器端主要集中在爬虫/存储/新闻API上。诸如金融交易执行API、广告投放API、Web2 SaaS网关或执行实际任务的API等关键层几乎尚未开发。
- 促进者/处理器：完成链上扣款、验证和结算。x402 的核心执行引擎。代表性项目：
- Coinbase Facilitator (CDP) ：企业级可信执行器，基础主网零费用 + 内置 OFAC/KYT，生产环境的最佳选择。
- PayAI 促进者：执行层项目，具有最广泛的多链覆盖范围和最快的增长速度（Solana、Polygon、Base、Avalanche 等），是生态系统中利用率最高的多链促进者。
- Daydreams ：将支付执行与 LLM 推理路由相结合的项目，目前是增长最快的“AI 推理支付执行器”，正在成为 x402 生态系统的第三极。
- 其他：根据x402scan数据，还有一些长尾促进者/路由器，如 Dexter、Virtuals Protocol、OpenX402、CodeNut、Heurist、Thirdweb 等，但数量明显低于前三名。
- 区块链结算层： x402支付工作流程的最终目的地。负责实际的代币扣除和链上确认。
- 基础：由 CDP 官方促进者推广，USDC 原生，费用稳定，目前是交易量和卖家数量最大的结算网络。
- Solana：获得 PayAI 等多链服务商的关键支持，由于其高吞吐量和低延迟，在高频推理和实时 API 场景中增长最快。
- 趋势：区块链本身并不参与支付逻辑。随着更多结算服务商的加入，x402的结算层将呈现出更明显的跨链趋势。
在 x402 支付系统中， Facilitator是唯一真正执行链上支付的角色，也是最接近“协议级收入”的角色：它负责验证支付授权、提交和跟踪链上交易、生成可审计的结算证明，以及处理重放攻击、超时、多链兼容性和基本合规性检查。与仅处理 HTTP 请求的客户端 SDK（付款方）和 API 服务器（卖家）不同，Facilitator 是所有 M2M/A2A 交易的最终清算渠道，控制流量入口和结算费用权限，因此是代理经济中价值获取的核心。
然而，现实情况是，大多数项目仍处于测试网或小规模演示阶段，本质上只是轻量级的“支付执行器”，在身份验证、计费、风险控制和多链稳定处理等关键能力方面缺乏竞争优势，呈现出明显的低门槛和高同质性特征。随着生态系统的成熟，由 Coinbase 支持的、在稳定性和合规性方面具有强大优势的支付服务商确实获得了明显的早期领先地位。然而，随着CDP 服务商开始收取费用，而其他服务商可能保持免费或尝试其他盈利模式，整体市场结构和份额分配仍有很大的发展空间。从长远来看，x402 仍然只是一个接口层，无法承载核心价值。真正具有可持续竞争力的是那些能够在结算能力之上构建身份验证、计费、风险控制和合规系统的综合平台。
L2 — 虚拟代理商务协议
Virtual 的代理商务协议 (ACP)为自主人工智能提供了一种通用的商业交互标准。通过请求 → 协商 → 交易 → 评估这四个阶段，它使独立代理能够以安全可验证的方式请求服务、协商条款、完成交易并接受质量评估。ACP 使用区块链作为可信执行层，确保交互过程可审计且防篡改，并通过引入评估代理建立激励驱动的信誉系统，使异构且独立的专业代理能够组成“自主商业实体”，并在无需中央协调的情况下开展可持续的经济活动。目前，ACP 已超越纯粹的实验阶段。Virtual 生态系统的采用表明其已初见网络效应，其前景远不止于“多代理商业交互标准”。
L1 基础设施层 — 新兴的代理原生支付链
以太坊、Base（EVM）和Solana等主流公链为代理商提供了最核心的执行环境、账户系统、状态机、安全性和结算基础，拥有成熟的账户模型、稳定币生态系统和广泛的开发者基础。
风筝人工智能 Kite 是一个典型的“Agent Native L1”基础设施，专门为 Agent 支付、身份验证和权限管理设计底层执行环境。其核心基于SPACE 框架（稳定币原生、可编程约束、Agent 优先认证、合规性审计、经济可行的微支付），并通过 Root→Agent→Session 三层密钥系统实现细粒度的风险隔离。结合优化的状态通道构建“Agent Native Payment Railway”，Kite 将成本抑制到 0.000001 美元，延迟抑制到百毫秒级，使 API 级高频微支付成为可能。作为通用执行层，Kite 向上兼容 x402、Google A2A 和 Anthropic MCP，向下兼容 OAuth 2.1，旨在成为连接 Web2 和 Web3 的统一 Agent 支付和身份验证基础架构。
AIsaNet 集成了 x402 和L402 （由Lightning Labs开发的基于闪电网络的 402 支付协议标准）作为 AI 代理的微支付和结算层，支持高频交易、跨协议调用协调、结算路径选择和交易路由，使代理能够在不了解底层复杂性的情况下执行跨服务、跨链的自动支付。
五、总结与展望：从支付协议到机器经济秩序的重建
代理商业是指建立一个由机器主导的全新经济秩序。它并非简单的“人工智能自动下单”，而是对整个跨主体环节的重构：服务如何被发现、信誉如何建立、订单如何表达、权限如何授予、价值如何结算以及争议由谁承担。A2A、MCP、ACP、AP2、ERC-8004 和 x402 等协议的出现，使“机器间的商业闭环”得以标准化。
沿着这条演进路径，未来的支付基础设施将分化为两条平行发展路径：一条是基于传统法币逻辑的业务治理路径，另一条是基于x402协议的原生结算路径。这两条路径的价值获取逻辑截然不同。
1. 业务治理方向：Web3 业务支付系统层
- 适用场景：低频、非小额支付的现实世界交易（例如，采购、SaaS 订阅、实体电子商务）。
- 核心逻辑：传统法币将在很长一段时间内占据主导地位。代理商只是更智能的前端和流程协调者，而非Stripe/卡组织/银行转账的替代品。稳定币大规模进入真正商业领域的最大障碍是监管和税收。
- Skyfire、Payman、Catena Labs 等项目的价值不在于底层支付路由（通常由 Stripe/Circle 完成），而在于“机器治理即服务” 。也就是说，它们致力于解决传统金融无法满足的机器原生需求——身份映射、权限治理、程序化风险控制、责任归属以及 M2M/A2A 微支付（按代币/秒结算）。关键在于谁能成为企业信赖的“AI 金融管家”。
2. 原住民定居点路径：x402协议生态系统与促进者的最终目标
- 适用场景：高频、小额支付、M2M/A2A 数字原生交易（API 计费、资源流支付）。
- 核心逻辑： x402 作为开放标准，通过 HTTP 402 状态码实现支付与资源的原子绑定。在可编程微支付和 M2M/A2A 场景下，x402 目前是生态系统最完整、实现最先进的协议（HTTP 原生 + 链上结算）。其在代理经济中的地位预计将类似于“代理版 Stripe” 。
- 仅仅在客户端或服务端访问 x402 并不能带来行业溢价；真正具有增长潜力的是能够引发长期回购和高频调用的上层资产，例如操作系统级代理客户端、机器人/物联网钱包和高价值 API 服务（市场数据、GPU 推理、现实世界任务执行等）。
- 作为协议网关， Facilitator协助客户端和服务器完成支付握手、发票生成和资金清算，控制着流量和结算费用，是当前x402协议栈中最接近“收入”的环节。大多数Facilitator本质上只是“支付执行器”，具有明显的低门槛和同质化特征。拥有可用性和合规性优势的巨头（例如Coinbase）将形成主导格局。避免边缘化的核心价值将转移到“Facilitator + X”服务层：通过构建可验证的服务目录和信誉系统，提供高利润功能，例如仲裁、风险控制和资金管理。
我们相信，未来将形成“法币体系与稳定币体系双轨并行”的局面：前者支撑主流的人类商业活动，后者承载着机器原生和链上原生的高频、跨境和微支付场景。Web3 的作用并非取代传统支付，而是为代理时代提供可验证身份、可编程清算和全球稳定币等底层能力。归根结底，代理商业不仅限于支付优化，更是对机器经济秩序的重构。当数十亿笔微交易由代理在后台自动完成时，那些率先提供信任、协调和优化能力的协议和公司将成为下一代全球商业基础设施的核心力量。
免责声明：本文在撰写过程中借助了人工智能工具 ChatGPT-5 和 Gemini 3 的辅助。作者已尽力校对并确保信息的真实性和准确性，但仍可能存在遗漏，敬请谅解。需要注意的是，加密资产市场通常存在项目基本面与二级市场价格表现背离的情况。本文内容仅供信息整合和学术/研究交流之用，不构成任何投资建议，亦不应被视为买卖任何代币的推荐。
Stripe for Agents: Mapping the Agent Investment Landscape from Protocol Stack to Payment Ecosystem最初发表在 Medium 上的IOSG Ventures专栏，人们通过突出显示和回应这篇文章继续进行讨论。
