比特币在2025年下跌20%引发2026年熊市担忧

随著比特币（$ BTC）又经历了一个动荡的年份，加密货币分析师指出，该加密货币的动量指标中出现了一些令人担忧的讯号。这些讯号表明，2026 年第一季可能至关重要，它将决定当前的调整究竟会演变成全面的熊市，还是只是正常的回调。机构比特币研究员、CryptoQuant 认证作者AXEL Adler Jr. 今天在 X（原 Twitter）上发表了一篇文章，分享了他的见解。他的文章附有详细的分析，引发了投资者之间的热烈讨论。

比特币RSI指标在经历三个月抛售后接近关键长期水平

过去三个月，比特币的价值下跌了约20%，相当于21,500美元，年比也下跌了10.5%，约10,400美元。 20%的跌幅可能只是正常的回调，也可能预示著熊市的开始。具体情况取决于市场环境。尽管如此，分析师强调，单凭跌幅并不能决定市场走向。他深入研究了相对强弱指数（RSI）等技术指标，以提供更全面的分析。

这张图表展示了比特币从 2014 年到 2025 年的价格走势，其峰值和谷值与历史市场周期相吻合。目前，月度相对强弱指数 (RSI) 为 56.5，自 2022 年以来首次跌破 12 个月简单移动平均线 (SMA) 67.3。更重要的是，它距离 4 年 SMA 58.7 仅差 2 个点——在之前的周期（例如 2018 年和 2022 年）中，一旦跌破该Threshold，往往预示著更深的熊市阶段即将到来。

比特币试图建立市场基础，RSI 指标正处于十字路口

阿德勒认为，比特币出现两位数的下跌并不罕见，但相对强弱指数（RSI）相对于这些长期均线的位置，才是区分「健康回调」和长期下跌的关键所在。他指出，过去三个月的平均价格（101,500美元）和全年的平均价格（101,800美元）几乎相同，这表明大部分疲软都集中在近期的下跌中，市场目前正试图企稳并构筑底部。

展望未来，阿德勒指出2026年第一季需要关注的关键水准：RSI指标维持在55-58上方可能有助于维持复苏潜力，而持续跌破55则可能预示著更深的下行阶段。对投资人而言，讯息很明确。未来几个月至关重要。