1965年，加拿大的黄金储备价值约11.5亿美元。以今天的金价计算，这笔金额相当于约1,490亿美元，或近200兆韩元。然而，加拿大出售了所有这些黄金，目前是七国集团（G7）中唯一一个几乎没有央行黄金储备的国家。
加拿大出售黄金并非短期决策，而是持续数十年的渐进过程。自1990年代以来，加拿大稳步减少黄金储备，到2010年代中期，已售罄所有剩余黄金。因此，黄金从加拿大的外汇存底中彻底消失。
加拿大的理由很明确：黄金不产生利息，将外汇存底投资于政府公债等流动性强且收益高的资产更为有效。此外，人们普遍认为以美元和欧元等主要货币计价的债券更适合现代金融体系，这也是加拿大做出这项决定的原因之一。
然而，这项选择正变得越来越具争议性。过去半个世纪以来，金价大幅上涨，各国央行的黄金持有策略也随之发生了逆转，尤其是在全球金融危机之后。包括美国、德国、法国、义大利、日本和英国在内的其他七国集团成员国，仍持有大量黄金储备。
近期，在地缘政治紧张局势、高通膨、财政赤字扩大和货币秩序碎片化的背景下，黄金的战略价值再次凸显。黄金相对不受国际制裁风险的影响，并在金融体系不稳定时期被视为值得信赖的资产。因此，不仅新兴市场国家的央行，而且主要经济体的央行都在持续购买黄金。
讽刺的是，加拿大是世界领先的黄金生产国之一。尽管黄金产量巨大，加拿大却建立了一种独特的结构：它不持有任何国家黄金储备。这是因为加拿大的政策选择将黄金仅视为一种“工业和出口资源”，而不是一种货币资产。
归根究底，加拿大的案例并非论证黄金不再是必需资产，而是显示特定时期的金融环境和政策决策如何对长期结果产生重大影响。随著世界各国央行再次转向黄金，加拿大的「无黄金」策略仍只是个例外，而非开创先河之举。
