曾经控制超过全球一半以上白银的亨特兄弟最终怎么样了？在1980发生了历史上最著名也是最惨烈的逼空失败案例，当时美国正值越战结束和石油危机，美元与黄金彻底脱钩，在高通胀下美元持续贬值，贵金属等硬资产成为了有钱人的避风港。亨特兄弟是当时美国的石油巨富，家族积累了数十亿美金的财富，从1973年开始他们逐步投资白银，最初也只是为了对抗通胀风险，那时候白银只有5美金。 但逐渐的他们发现通过现货+杠杆的形式好像自己的资金量是可以一定程度影响白银价格的，于是开始大规模买进，并且向多家银行借贷，通过期货合约的方式加大杠杆，把所有持有的白银现货全部运到了瑞士仓库里。 很快白银价格飙升到了35美金，到了1980年，白银价格达到50美金的历史巅峰，亨特兄弟已经彻底垄断市场，亨特兄弟的持仓价值超过一百亿美金，并且把持有的全部现货都储存了起来，巅峰时期控制了全球可流通白银超过一半达到的2/3。 价格不断飙升的情况下，市场上几乎没有流通现货，期货价格不断上涨，账面利润持续增加，于是可以继续加杠杆买现货，达到了这样一个正循环。 而这个正循环也导致了逼空行情的产生，大量做空白银的投机者爆仓被迫买入白银现货，进一步加剧了白银的上涨。 就在亨特兄弟沉浸在世纪大操盘的喜悦中时，交易所拔网线了。 纽约商品交易所突然宣布，白银只能卖不能买。并且同时大幅度提高保证金，强制降杠杆。 整个市场被认为切断了买盘，却只保留了卖盘。 原先的正循环突然掉头，变成了价格下跌但保证金暴涨的负循环。 亨特兄弟顶不住了，如果再不交保证金就要爆仓了，于是被迫开始卖出白银。 1980年3月27号，白银价格当天从48美金暴跌到10美金，全球白银市场崩盘。 亨特兄弟总损失达到30亿美金，欠债10亿美金，直接宣布破产，多家银行受到牵连引发了小型金融危机。