日本央行货币政策变化的可能性正成为2026年虚拟资产市场的一个关键变量。随着日元持续疲软以及加息迹象的出现，人们越来越担心日元套利交易可能被清算，以及包括比特币在内的数字资产市场可能出现波动。
据 Coinpedia 29日（当地时间）报道，日本央行于19日将基准利率上调25个基点至0.75%，创下近30年来的最高水平。日本央行解释说，此举旨在逐步摆脱维持数十年的超低利率政策。尽管基准利率相对于主要经济体而言仍然较低，但日元疲软和通胀压力正在加剧。市场预测显示，到2027年，日本基准利率可能升至1.25%至1.50%。
然而，政策方向的不确定性依然存在。预测市场Polymarket预测，日本基准利率在2026年1月维持不变的概率高达97%。这反映出市场认为，日本央行进一步收紧货币政策的时机和力度可能有限，但逐步加息的可能性依然存在。
目前日元兑美元汇率约为156日元。尽管日本央行加息，但美国基准利率仍维持在3.75%左右，两国之间的利率差距并未显著缩小。这导致全球资金持续流向美元资产，而日本的进口价格和通胀压力依然存在。市场普遍认为日本的货币政策仍将保持宽松。
问题在于这些政策变化对风险资产产生的连锁反应。过去，日本央行调整货币政策时，日元套利交易经常出现大幅逆转，直接冲击比特币等高风险资产。甚至在利率调整后，比特币也曾在短时间内暴跌20%至25%。最近，在日本央行调整利率后，比特币单日下跌约5%，跌至8.8万美元。
然而，一些分析师认为，当时加息的可能性已基本反映在市场价格中，限制了比特币价格的进一步下跌。与此同时，也有人认为，如果货币宽松政策持续较长时间，比特币作为对冲日元贬值工具的需求可能会再次出现。
市场最终将日本央行加息步伐以及与美国利率差距的缩小视为决定比特币未来走向的关键变量。如果日元套利交易真正开始，短期冲击不可避免；但如果货币不稳定持续下去，数字资产作为一种另类资产也可能再次获得关注。
