韩国金融监理机构正计划全面改革韩国四大虚拟资产交易所的治理结构。这项名为「第二阶段虚拟资产法」的法案，概述了稳定币发行要求和市场合法化进程，其中包括限制主要股东持股比例等严格规定，预计将对整个行业产生重大影响。
根据韩国广播公司（KBS）30日报道，韩国金融服务委员会正考虑将虚拟资产交易所的所有权和控制结构提升至《资本市场法》下另类交易系统（ATS）的水平。该计划旨在建立一套审查主要股东资格的制度，理由是少数创始人和主要股东对交易所整体运营拥有过大影响力，存在诸多问题。
关键问题在于分散主要股东持股比例的标准。金融服务委员会提议将单一主要股东的最高持股比例限制在15%至20%之间。如果该标准最终确定，韩国最大交易所Upbit的营运商Dunamu很可能受到直接影响。
目前，敦纳木集团董事长宋致亨持有公司约25%的股份。如果政府的计划按原计划实施，宋董事长可能被迫在市场上出售至多10%的股份。这不仅是简单的股权调整，还可能影响公司的管理稳定性和长期策略。
尤其值得注意的是，Dunamu正透过全面的换股方式与Naver Financial进行事实上的合并。如果限制主要股东持股比例的法规在股权结构敏感的时期成为现实，那么人们担心，对整个交易结构和时间表的重新审查可能不可避免。
金融服务委员会（FSC）认为，这项监理规定是恢复虚拟资产市场信任、确保其制度整合的必要步骤。然而，业内人士势必会就将传统金融层面的治理法规应用于交易所是否能充分体现创新产业的特征展开辩论。
随著虚拟资产立法第二阶段进入全面立法程序，国内交易所产业也面临重大转折点。
