加密货币衍生性商品如今已成为去中心化金融（DeFi）的核心基础设施。
加密货币衍生性商品正从单纯的投机工具转变为去中心化金融（DeFi）的核心要素。特别是永续期货和选择权，正从高风险高回报策略转型为提升流动性和资本效率的「DeFi 动力来源」。
市场专家预测，这项转变将在 2025 年加速。 Coinbase Institutional 投资研究主管 David Duong 最近在 X（前身为 Twitter）上表示，“衍生品正在 DeFi 领域得到整合，其影响力正在扩大。”
爆炸性成长…每月交易额达1730兆韩元
永续期货交易发展迅猛，去中心化交易所的月交易量已超过1.2兆美元（约1730兆韩元）。其中，拥有高速撮合系统的去中心化交易所Hyperliquid的市占率正在迅速扩张。
这种成长源自于山寨币现货市场的停滞。由于价格成长乏力，交易者纷纷转向衍生性商品交易，因为衍生性商品交易比直接购买能带来更高的回报。
衍生性商品之所以越来越受欢迎，是因为它们允许高达50倍甚至更高的杠杆，从而可以用小额投资获得巨额利润（或损失）。事实上，2025年上半年，衍生性商品投机部位占市场总额的10%，但在10月的大规模清算之后，这一数字已降至4%左右。
从投机到策略：衍生性商品在去中心化金融中日益扩大的作用
Duong表示：「衍生性商品现在正被用作DeFi的『基础建构模组』。」他解释说，它们正被用于超越简单投机的复杂金融策略，并将它们与流动性池、借贷平台和其他工具联系起来。
例如，交易者可以透过永续期货来对冲价格风险并同时提供流动性，从而获得被动收入。此外，使用永续期货作为抵押品参与获利产品的做法也日益受到关注。
机构可近性和策略性应用推动 DeFi 演进
这一趋势表明，DeFi不再是早期实验，而是正在发展成为成熟的金融基础设施，以最大限度地提高资本效率和流动性。
随著衍生性商品不仅被传统金融投资者、机构和成熟交易员使用，也被个人投资者使用，DeFi 的可近性和策略范围正在扩大。
🔎 市场解读
衍生性商品正逐渐摆脱其作为极端投机工具的传统角色，成为去中心化金融（DeFi）的流动性和风险管理工具。这反映了加密货币市场的成熟度和策略多元化。
💡 策略要点
- 永续期货的多功能用途，例如提供流动性或用作抵押品。
- 可以使用杠杆，但必须设定考虑清算风险的风险管理机制。
- 可以透过观察 DeFi 平台上衍生性商品整合程度来做出投资决策。
📘 词汇表
- 「永续期货（perps）」：可以一直持有而没有到期日的期货合约。
杠杆：透过借贷扩大投资；放大利润和损失。
- 「流动性池」：使用者存入资产以提供流动性并获得费用或奖励的结构。
- 「对冲」：一种采取相反立场以避免风险的策略。
💡 想了解更多？以下是人工智慧为你准备的问题：
A. 永续期货兼具杠杆与流动性，使其成为DeFi生态系的理想组成部分。这使得它们成为关键要素，能够实现更有效率的风险管理、获利和资本利用策略。
A. 这是因为山寨币现货市场的暴跌导致大量追逐利润的资金涌入杠杆衍生性商品市场。同时，去中心化交易所技术的进步以及受监管的美国平台的普及也对此有所贡献。
A. 一些去中心化金融（DeFi）协议将永续期货部位视为资产，允许将其用作贷款或收益型产品投资的抵押品。这使得多层次的资本利用策略成为可能。
A. 高杠杆意味著即使价格小幅波动也可能导致部位强制平仓。因此，完善的风险管理至关重要，包括设定停损位、分散投资以及确定预期平仓价格。
A. 随著需求集中，DeFi平台的流动性和策略多样性不断提升，从而吸引了从机构投资者到散户等各类投资者的参与。最终，DeFi生态系统将发展成一个更稳健、更实用的金融体系。
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