CoinFound & ME News 联合制作股票代币化市场周报，回顾过去一周股票代币化市场值得关注的信息。
文章作者：CoinFound
文章来源：ME News
市场概况：
总市值：615.55M
转账：296.07M
活跃地址数：13630
持有人数：112646
链上分布特征：
截至12月底，在分布上呈现明显的“双层结构”：以太坊依然是机构级资产（如BlackRock的BUIDL、Securitize系列）的“主结算层”，承载了超过70%的TVL；而 TON 和 Solana 则凭借低费率优势，成为零售端交易活跃度（Volume）的主要增长点。
股票类表现：
波动性特征： 12月最后一周，由于美股处于“圣诞行情”，代币化版本的 NVDAx (英伟达) 和 TSLAx (特斯拉) 交易量最为巨大，尽管 NVDAx 在月末出现约 5% 的回调，但其链上流动性深度已足以支撑百万美元级的瞬时交易。
ETF 避险效应： 挂钩标普500的 SPYon 和挂钩纳斯达克100的 QQQon 表现出极高的稳定性，资金流向显示，投资者开始将代币化 ETF 作为链上资产配置的“稳定基石”，而非仅仅是投机工具。
平台竞争格局：
xStocks 标准确立： Backed Finance 通过其 xStocks 体系在12月底形成了事实上的行业标准。其通过与 Kraken 和 Bybit 的合作，实现了“一次发行，多点分发”，这种“批发+零售”的模式在竞争中占据了先机。
TradFi 巨头入场： Securitize 在该期间宣布了符合 DTCC 标准的链上交易试点计划，标志着以 BlackRock 为代表的传统金融巨头开始从“代币化国债”跨向“代币化股票”
产品维度：
24/7 交易与即时结算：该周期的产品核心卖点已不再仅仅是“全天候交易”，而是“DeFi 可组合性”。领先产品（如 Ondo 和 Swarm 的新版本）已允许用户将代币化股票作为抵押品存入借贷协议，从而释放流动性
市场动态回顾：
德意志交易所与Kraken达成战略合作，打通机构级股票代币化链路
DTCC代币化试点细节进一步披露：覆盖Russell 1000指数及主要ETF
STON.fi 深度集成 xStocks，传统美股全面进入 TON 生态
金融服务公司Clear Street发布2026年金融技术展望，认为代币化带来的“24/7交易”和“即时结算”将彻底改变券商的成本结构
摩根大通 (JPM) 计划向机构客户提供加密货币交易服务，这可能会重塑竞争格局，但未必会损害其竞争对手的利益。
总结：
股票代币化市场呈现出“市值微调，活跃度上升”的背离现象，总市值7日跌幅反映出年末获利了结的心态，但活跃度与持有人数持续增长，表明市场渗透率仍在扩大，综合德意志交易所的战略合作与 DTCC 的细节披露，代币化已不再是传统券商的“实验性插件”，而是正在重塑结算与成本结构的核心引擎，随着摩根大通等巨头提供合规交易通道，2026年股票代币化会迎来更深刻的加速。
