随着年底流动性减弱，比特币价格依然维持在熟悉的区间震荡，期权交易和清淡的交易环境主导着短期走势。尽管出现短暂反弹，但市场缺乏明确的方向性。
比特币价格在9万美元附近停滞，流动性减弱
比特币进入新年后的走势与去年年底类似，仍被困在窄幅区间内，等待催化剂的出现。由于假期持续消耗加密货币市场的流动性，即使缺乏重大消息，小幅买盘也足以引发明显的价格波动。
在再次下跌之前，最近这波上涨似乎并非由强制平仓推动。杠杆多头平仓总额不到 4000 万美元，表明此轮上涨主要由现货和永续合约在市场流动性不足的情况下买入所驱动。一些交易员指出，企业需求回升，尤其是在 Strategy 和 Metaplanet 进行新的比特币购买之后，这种模式此前曾在流动性不足时期支撑过价格。
QCP 12月29日的市场报告显示，期权市场也在影响着短期走势。继12月26日（周五）大量期权到期后， Deribit上的比特币永续合约交易量从接近持平的水平飙升至30%以上。这一转变意味着，此前持有多头gamma期权、从而维持价格区间波动的交易者，现在转而持有空头gamma期权以期上涨。如果比特币价格上涨，这些参与者必须买入现货BTC或短期看涨期权进行对冲，从而放大价格上涨的趋势。
不利的一面是，期权市场谨慎情绪略有放松，看跌期权的偏斜程度较上周有所缓解。这表明对即时下行保护的需求有所下降，尤其是在现货ETF资金持续流出和抛售的情况下，86,000美元的价位依然坚守。
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尽管如此，交易员们仍然对下结论持谨慎态度。周五创纪录的合约到期后，未平仓合约量下降了约50%，表明目前有大量资金处于观望状态。这些资金将如何以及流向何处，是期权、现货还是衍生品，很可能决定下一步的重大走势。在此之前，比特币似乎将在年底前保持横盘整理，市场双方都需要保持耐心。
常见问题解答🪙
- 为什么比特币价格在9万美元附近横盘整理？
假日期间流动性不足和市场信心低迷导致比特币价格维持在窄幅波动区间内。 - 什么因素导致BTC短期价格波动？
由于市场深度减少，小额现货和永续合约的买入对价格的影响比平时更大。 - 期权市场如何影响比特币的价格？
到期后的仓位调整导致交易商做空伽玛值，这可能会放大上涨行情。 - 比特币的下行风险是否正在缓解？
看跌期权偏度减弱，且8.6万美元附近有支撑，表明短期下行风险担忧降低。
