- 现实世界资产 (RWA)将 DeFi 与现实世界的价值连结起来，将链上金融扩展到纯粹的原生加密资产之外。
- RWA代币化遵循结构化流程，结合了法律验证、链上透明度和 DeFi 驱动的供需关系。
- 透过将 DeFi 与现实经济活动挂钩， RWA正在成为去中心化金融领域可持续成长和结构改革的关键驱动力。
现实世界资产 (RWA)透过代币化为 DeFi 带来真正的经济价值，连接传统金融和区块链，同时重塑流动性、实用性和长期资本流动。
代币化已成为区块链生态系统中最具吸引力的发展方向之一。其核心在于将资产或服务转换为数位代币，从而以更有效率的方式在链上表示和管理现实世界的价值。
现实世界资产（RWA）在这转型过程中扮演核心角色。现实世界资产（RWA）指的是具有明确货币价值的有形或可衡量的资产，例如黄金、房地产或碳信用额，这些资产被代币化并以可交易的数位格式储存在区块链上。透过这个过程，传统上存在于链下的资产可以映射到去中心化网路上，从而开启所有权和转让的新可能性。
随著去中心化金融（DeFi）的不断发展，现实世界资产（RWA）在DeFi生态系统中的重要性日益凸显。透过整合现实世界资产（RWA） ，DeFi协议不再局限于原生加密资产，而是能够利用源自实体经济的价值，从而拓展链上金融的范围和实用性。
因此，将现实世界资产（RWA）整合到去中心化金融（DeFi）中，通常被视为传统金融资产与去中心化金融融合的最清晰例证之一。现实世界资产（RWA）并非彻底取代现有系统，而是搭建起传统市场与基于区块链的金融之间的桥梁，指向一个更互联互通、更具可持续性的金融基础设施。
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现实世界资产（RWA）是如何运作的？
在探讨DeFi中如何使用现实世界资产（RWA）之前，首先需要了解它们的实际运作方式。从根本上讲，关键问题很简单但至关重要：我们如何确保现实世界资产（RWA）代币是其声称代表的现实世界资产的合法链上表示？
实际上，现实世界资产（RWA）的运作可以分为三个核心阶段：链下形式化、资讯桥接以及RWA协议的供需。
✅ 链下形式化
任何现实世界的资产在被整合到数位帐本之前，其价值、所有权和法律地位必须在现实世界中明确确立。这种链下基础工作对于确保最终产生的现实世界资产（RWA）拥有可信赖的基础至关重要。
估值通常会考虑市场价格、历史表现和资产的实际状况等因素。同时，所有权必须在法律上无可争议，并且可以透过正式文件（例如契约、合约或发票）进行验证。如果没有这一步骤，现实世界资产（RWA）将缺乏链上应用所需的法律和经济信誉。
✅ 资讯桥接
一旦链下基础架构搭建完成，流程便进入代币化阶段。在此阶段，资产资讯被转换为数位代币，关键数据（例如资产价值和合法所有权证明）直接嵌入到代币的元数据中。
由于区块链的透明性，这些元资料可以公开查阅，使参与者能够独立验证现实世界资产（RWA）代币的真实性。对于受监管或被归类为证券的资产，合规技术尤其重要。这可能涉及与持牌证券型代币发行机构合作，遵守特定的KYC（了解你的客户）和KYB（了解你的企业）标准，以及在经批准的证券型代币交易所上架代币。
✅ RWA协定的供需情况
最后阶段围绕著供需关系展开，主要由专注于现实世界资产（RWA）的去中心化金融（DeFi）协议所驱动。这些协议发挥两大关键作用。首先，它们促进新RWA的创建和上线，从而扩展链上可用的代币化资产种类。其次，它们致力于吸引投资者，鼓励用户在DeFi市场中购买、持有和交易这些资产。
✏️ 透过这三个阶段的过程，现实世界资产（RWA）不再是抽象的概念，而是成为DeFi生态系统中实用、功能性且日益重要的组成部分——将现实世界的估值、法律结构和信任假设引入去中心化的数位环境。
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为什么RWA成为DeFi转型的催化剂
在去中心化金融（DeFi）领域，最重要的指标之一是总锁定价值（TVL） 。 TVL衡量的是各个DeFi协议中锁定的资金总量，一般来说，较高的TVL通常意味著更高的实用性和用户信心。
2021年11月，DeFi总锁定价值（TVL）达到约1800亿美元的峰值，推动了许多人所说的「DeFi夏季」牛市周期的顶峰。在高收益、快速实验和强劲投机势的驱动下，大量资金涌入链上协议。
然而，随著市场环境恶化，这种Optimism迅速逆转。到2022年6月，DeFi总锁定价值（TVL）已跌至498.7亿美元，短短七个月内估值下跌了72.3% 。造成这一跌幅的主要原因是许多DeFi协议缺乏实际应用价值，以及脆弱的代币经济模型在流动性收紧时难以维系。随著信心的丧失，资金持续流出DeFi生态系。
这次经济衰退引发了DeFi投资者思维方式的根本转变。越来越多的参与者不再追逐短期收益或不可持续的激励机制，而是开始优先考虑稳定、长期的价值机会。在2021年后，这种转变变得愈发明显。
在此背景下，现实世界资产（RWA）开始受到关注。与纯粹的链上投机资产相比，现实世界资产（RWA）能够带来源自实体经济的价值敞口，因此更符合寻求长期性和风险调整后收益的投资者的需求。由此，人们对现实世界资产（RWA）的兴趣显著提升，使其成为DeFi持续结构性改革的关键驱动力——这场改革旨在将去中心化金融锚定在更稳定和可持续的价值来源之上。
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在去中心化金融（DeFi）中使用RWA的优点与局限性
🚩 优势
现实世界资产（RWA）代币化带来了几个引人注目的优势，正在重塑投资策略和更广泛的加密金融格局。
流动性提升是最直接的优点之一。传统上流动性差、交易缓慢的资产（例如房地产）可以透过现实世界资产（RWA）代币化转化为代币。一旦上链，这些资产的交易和取得将变得更加便捷，从而使更广泛的投资者群体能够参与到以往难以进入或退出的资产交易中。
另一个主要优势是部分所有权，这是现实世界资产（RWA）最具吸引力的应用场景之一。透过将高价值资产（例如房产）分解成更小的代币化单元，RWA 显著降低了普通用户的参与门槛。这使得多位投资者能够汇集资金，共同拥有以代币形式代表的资产，而无需一次性投入巨额资金。
透明度也是区块链的关键优势。区块链透明且不可篡改的帐本确保了与现实世界资产（RWA）相关的每一笔交易和所有权细节都被记录在链上，并可公开验证。与许多传统金融体系相比，这降低了资讯不对称，并增强了信任。
最后，包容性发挥重要作用。代币化资产透过去中心化金融（DeFi）管道流动，为进入新市场和金融工具开辟了道路。这不仅为现有投资者创造了更多机会，也吸引了新的参与者，从而增强了围绕现实世界资产（RWA）构建的金融生态系统的整体韧性和成长潜力。
❗限制
虽然现实世界资产 (RWA)为将实体资产与数位金融结合提供了一种突破性的方法，但它们也存在明显的限制和挑战。
监管的复杂性仍然是最大的障碍之一。现实世界资产（RWA）和去中心化金融（DeFi）受到层层叠加且往往分散的监管要求约束。这些规则会因资产类型、地理位置、司法管辖区，甚至用于代币化的具体区块链平台而有显著差异。
安全考量同样至关重要。为了确保实体资产（RWA）正常运作，实体资产与其数位代币表示之间的关联必须稳固可靠。任何关联上的弱点都会增加诈欺、争议或法律挑战的风险，从而削弱人们对系统的信心。
最后，可扩展性是一项技术挑战。支援现实世界资产（RWA）代币化的平台必须能够处理高交易量和大量资料流。如果没有足够的可扩展性，基础设施可能难以支援广泛应用和机构级使用。
综上所述，这些优势和限制突显了现实世界资产 (RWA)为何既是 DeFi 未来发展的强大催化剂，也是其面临的复杂挑战。
〈 什么是 DeFi 和加密货币中的现实世界资产 (RWA)？ 〉 本文文章首刊于《 CoinRank 》。
