Gemini机构业务总监Patrick Liou表示，2026年将是加密货币市场结构性转折点。他预测，长期以来围绕比特币周期、监管和资本流动的固有观念将逐渐被一种更加制度化和宏观驱动的格局所取代。
在本周分享的五项行业预测中，Liou 概述了为什么 2026 年可能会重塑投资者、政策制定者甚至主权国家对待比特币和加密基础设施的方式。
比特币的四年周期已死
Liou认为，如果比特币在2026年底跌至负值，将使传统的四年周期策略失效。
与前几个周期中出现的 75% 至 90% 的回撤不同，比特币目前比其高点低约 30% ，这反映出市场结构更加成熟。
这种观点与近期的市场表现相符。ETF资金流动、衍生品深度和机构托管已经吸收了曾经引发极端繁荣-萧条周期的供应冲击。
期权市场也反映了这种转变，隐含波动率维持在 25% 至 40% 的范围内，远低于接近 80% 的历史峰值。
因此，比特币现在的交易方式更像一种宏观资产。BTC 的BTC现在与流动性和仓位重置挂钩，而不是由日历驱动的减半交易。
2026年美国中期选举将出现两党对加密货币的支持
Gemini 的一位高管预计，在2026 年美国中期选举之前，加密货币将成为两党共同关注的政策焦点。
虽然共和党人率先拉拢加密货币选民，但随着市场结构立法势头渐强，民主党人也越来越多地参与其中。
这一预测与近期的发展相符。备受争议的市场结构法案，即《CLARITY法案》 ，虽然仍处于停滞状态，但仍在两党谈判中继续推进。
多位分析人士预计，参议院将在 2026 年初取得突破，获得足够的跨党派支持，从而避免阻挠议事的风险。
此外，加密货币政策正成为亚利桑那州、佐治亚州和密歇根州等摇摆州的竞选议题。两党候选人都开始关注监管、创新和投资者保护等问题。
更多基于加密货币的预测市场
Liou 认为，加密货币驱动的预测市场将在 2026 年带来重大变革，其驱动力在于它们能够比民意调查或预测更有效地聚合实时信息。
这一趋势已经显现。过去一年，Polymarket 的增长吸引了新的参与者，其中包括交易所支持和受监管的平台。
包括 Coinbase 在内的多家加密货币公司已积极进军预测市场。这一扩张反映出市场对与政治、宏观事件和经济结果相关的市场预测的更广泛需求。
数字资产库将合并以求生存
Liou预测，在经历了艰难的市场周期后，数字资产管理公司（DAT）将出现整合。在DAT发行量激增之后，许多公司的股价目前低于其持有的加密货币价值，导致净资产值倍数下降。
近几个月来，公开上市的加密货币国库工具已经出现压力，表现为股权表现严重不佳、股权稀释风险和资产负债表紧张。
MSTR股票价格走势图（2025年）。数据来源： 谷歌财经MicroStrategy是最大的比特币资金管理公司，在2025年第四季度遭受了巨额亏损。MSTR股票在2025年底下跌了惊人的60%。
到2026年，简单的买入并持有策略可能不再可行。这将迫使实力较弱的企业选择合并或退出。
国家出售黄金储备以购买比特币
最后， Gemini公司的高管预测，至少会有一个国家出售部分黄金储备来购买比特币。这将使BTC正式成为“数字黄金”。
这种想法不再是边缘化的。美国已经通过缴获的比特币建立了一套战略性的数字资产框架。
与此同时，德国、瑞典和捷克等国公开讨论过比特币作为储备资产的问题。
对于寻求经济多元化或减少对美元依赖的国家而言，比特币的便携性和可验证性提供了一个极具吸引力的替代方案。
总体而言，Liou 的预测表明，2026 年加密货币的下一阶段将不再受炒作周期的影响，而是更多地受到机构、政策和主权资本的影响。
