周二，加密货币价格普遍下跌，比特币、以太币和XRP都走低，因为投资者锁定了近期的收益，整体市场情绪转为悲观。
根据市场数据，加密货币总市值下滑至约 3.14 兆美元，当日跌幅略超过 3%。
近期上涨后出现大规模回调
比特币下跌超过2%，交易价格跌破92,000美元，以太币下跌超过3%，至3,200美元左右。XRP也大幅下跌，在月初强劲上涨后，24小时内回落超过7%。
在主要代币价格连续数日上涨后，出现了一轮获利回吐。市场指标显示，加密货币平均动能已从近期的超买状态回落至中性水准。
加密货币价格的这次回档再次引发了关于近期市场波动是由大型机构行为驱动还是散户抛售驱动的争论。
讨论的焦点在于摩根士丹利和指数提供者MSCI之间发生的一系列事件，一些市场参与者认为这些事件在过去三个月中影响了加密货币的价格走势。目前尚无官方证实双方有协调，但这些事件发生的时机引发了人们的质疑。
十月冲击引发抛售潮
专家观察到，故事始于 10 月 10 日，当时 MSCI 提议对其全球指数进行修改，这可能会将资产负债表上持有大量比特币的公司排除在外。
这些公司包括持有大量比特币的企业，而MSCI指数影响数兆美元的被动投资流动。该提案引发了人们的担忧，即退休基金和指数挂钩产品将被迫减少投资。
消息公布后几分钟内，比特币价格暴跌，引发了更广泛的加密货币抛售潮，导致数千亿美元的市值蒸发。
数月的不确定性令价格承压。
指数调整的咨询期一直持续到12月31日，导致市场在近三个月的时间里笼罩在不确定性的阴云之下。
在此期间，由于投资人避开可能面临强制抛售的资产，需求仍然疲软。比特币在此期间下跌超过30%，而许多其他加密货币的跌幅更大，这标志著加密货币近年来表现最差的一个季度。
一月份的突然反弹令人侧目
1月初，价格走势逆转。尽管没有重大利多消息，比特币在2026年的前几天仍上涨了约8%。
持续的买盘和每日不断的上涨令许多观察家感到惊讶，尤其是在经历了数月的承压之后。人们的注意力随即转向背后可能发生的变化。
政策逆转与ETF申报同时发生
1月5日，摩根士丹利提交了与新的现货加密货币交易所交易基金相关的文件，其中包括与比特币、以太坊和Solana相关的产品。
不到一天后，MSCI表示将不会继续推进自10月以来一直令市场担忧的指数剔除计划。
这项决定有效地消除了数月来一直影响价格的主要不确定因素，而此时新的投资产品也正陆续推出。
然而，没有证据表明这些事件是事先策划的，摩根士丹利和MSCI也未暗示除例行监管和产品决策之外，两者之间存在任何关联。目前来看，最近的价格下跌似乎与市场波动和获利回吐有关，而非由单一的、已确认的触发因素所致。
