Zcash价格突破延迟，因BTC Link抵消了巨鲸330万美元的买入。

Zcash价格已横盘整理数月，令多空双方都感到沮丧。尽管期间出现周期性反弹，且巨鲸持续增持，但ZEC仍被困于不断收窄的区间内。

这并非缺乏兴趣的问题，而是时机和比特币本身的问题。此外，技术面压缩、链上讯号混杂以及市场情绪疲软，都在将价格拉向相反的方向。这就是Zcash突破一再延后的原因。

对称三角形展现了一场技术性的链上拔河比赛

自 10 月中旬以来， Zcash 的价格一直在对称三角形内波动。这种形态的形成是由于价格同时创出更低的高点和更高的低点，反映出市场犹豫不决。买卖双方都很活跃，但都没有足够的力量推动价格突破或跌破三角形。

每当ZEC接近上趋势线时，卖方就会进入；每当价格下跌至下趋势线附近时，买方就会回归。这种拉锯战已经持续数周，导致ZEC价格持续承压。

牛熊力量（BBP）有助于解释这种现象。牛熊力量衡量的是哪一方控制市场动能。 Zcash 最近在测试三角形上边界时，多头Zcash短暂占据主导地位。然而，最新的 BBP 蜡烛图显示空头压力再次上升，市场动能又回到了卖方一方。

这与 12 月初发生的情况类似，当时多头短暂重新掌控局面后，避免了潜在的下跌行情。

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链上数据也印证了同样的拉锯战。过去七天，巨鲸钱包持有的Zcash数量增加了约 21%，总余额接近 38,626 ZEC。以当前价格计算，这相当于净增加约 330 万美元。

但散户的买盘行为抵销了这种买盘。交易所资金流入成长了约78%，显示许多小额投资者利用近期的强势（季增25%）进行抛售。简而言之，大户买入，散户卖出，价格停滞不前。这种平衡解释了为什么三角挤压行情持续存在。

市场情绪崩溃解释了为什么巨鲸买盘还不够。

单凭巨鲸的买进并不能推动Zcash上涨。市场情绪一直是ZEC价格上涨的关键因素，而目前市场情绪缺失。

过去一个月，正向情绪分数大幅下降，从 151 左右降至接近 2。这很重要，因为Zcash历来对情绪飙升反应强烈。

12月初，当市场情绪飙升至150以上时， ZEC在不到一周的时间内从约345美元跃升至464美元，涨幅约为34%。随后，在12月27日左右，市场情绪再次升至接近32，价格也随之迅速上涨，从约512美元升至549美元，涨幅约为7%。

如今，这股动力已然耗尽。尽管巨鲸仍在增持，但整体市场情绪却不活跃。缺乏正面的市场情绪，巨鲸的买盘便难以持续。价格或许能够稳稳，但难以形成趋势。

这种情绪下滑也与整体市场动态相符。比特币一直在收复关键水平，而Zcash与比特币的短期相关性仍然为负，接近-0.36。

随著比特币吸引资金， ZEC 的需求略有减弱，进一步推迟了其突破。值得一提的是，BTC本周环比上涨近 4%，而ZEC价格却回吐了 7% 的涨幅。典型的反向相关性正在发挥作用。

精明的资金和关键的Zcash价格水平决定了延迟的出现。

知情人士的部位调整印证了当前的观望情绪。追踪市场清淡时段早期部位的「聪明资金指数」已跌破其讯号线。这通常表示市场对近期上涨的信心减弱，而非出现抛售潮。

精明的投资者往往会在信心十足的时候抢先做空突破行情。但这种情况并没有发生在这里。

从价格角度来看，障碍很明确。 Zcash 需要收盘价高于 561 美元，才能有效突破对称三角形的上趋势线和最后一个局部阻力位。该价位比目前价格高出约 14%，标志著压缩局面最终结束。

如果突破发生，上涨空间可能迅速扩大。但如果没有市场情绪重燃和更广泛的参与，这种上涨的可能性仍然不大。下档方面，只要价格高于 400 美元，结构依然有效。跌破该水平，三角形形态将失效，市场预期也将随之改变。

目前， Zcash并没有崩溃，它只是在等待时机。

大户买入，散户卖出。市场情绪降温，精明的投资者纷纷离场观望。在双方胜负分明之前， Zcash 的价格可能仍将保持低迷，许多交易员期待的突破也将因此推迟。