Solana 生态系统在 2025 年取得了迄今为止最强劲的财年成绩，收入、活跃用户和交易量均创历史新高，尽管该网络的原生代币在年底比年初的峰值低了近 50%。
根据CryptoSlate 的数据， SOL在 2025 年第一季度反弹至 250 美元以上，之后受市场整体不利因素的影响，价格跌至 105 美元的低点，最终以 123 美元左右的价格收盘。
尽管价格波动剧烈，但该网络的基础经济却以前所未有的速度扩张。
基于区块链构建的应用和交易平台在过去一年中呈现出高频交易、大规模资产发行和收入飙升的态势。这描绘出一幅蓬勃发展的生态系统图景，而该系统与其基础资产的投机价值脱钩。
创纪录的收入
Solana基金会透露，基于Solana构建的应用程序在 2025 年创造了 23.9 亿美元的收入，同比增长 46%，创历史新高。
这波增长并非局限于单一领域，而是遍及众多平台。包括 Pump.fun、AxiomExchange、MeteoraAG、 Raydium、JupiterExchange、tradewithPhoton 和 bullx_io 在内的七款应用，年收入均突破了 1 亿美元大关。
除了这些市场领导者之外，规模较小的应用程序的“长尾”也创造了超过 5 亿美元的总收入，这表明开发者生态系统正在不断深化。
在网络层面，收入实现了显著增长。衡量网络总收入的指标REV达到14亿美元，两年内增长了48倍。
与此同时，区块链网络的使用指标也反映了这种财务增长。该网络处理了330亿笔非投票交易，比上一年增长了28%。
如果将投票交易也计算在内，总吞吐量达到 1160 亿，该链平均每秒处理 1054 笔非投票交易。
用户群的快速增长推动了这一趋势，日均活跃钱包数量达到320万，增长50%，创下新纪录。此外，年内新增的7.25亿个钱包至少记录了一笔交易。
虽然钱包地址与个人用户并不一一对应，但分析师认为，这一数字突显了通过 Solana 的计划和交易场所进行参与的巨大范围。
交易活动增长
2025 年最强劲的增长动力是去中心化交易所 (DEX) 及其专用基础设施上的交易活动。
Solana DEX 2025 年的交易量达到 1.5 万亿美元，同比增长 57%，创下该网络历史新高。这些交易的流动性也得到提升，SOL 与稳定币的交易对交易量达到 7820 亿美元，比上一年增长超过一倍。
市场主导地位集中在十几家主要交易所，每家交易所的交易量都超过100亿美元。Raydium以3470亿美元的交易量领跑该行业，其次是Raydium （2410亿美元）、humidifi（1847亿美元）、SolFiAMM（1842亿美元）和MeteoraAG（1820亿美元）。
值得注意的是，2025 年交易路由机制发生了重大转变。“Prop AMM”（专有自动做市商）在聚合器交易量中的份额从 19% 增长到 54%，这表明市场正在向更专业、更高效的交易算法发展。
与此同时，交易对的构成也发生了变化， SOL在所有交易中占 42%，而与美元挂钩的稳定币USDC占 30%。
新兴类别也推动了交易量的增长。人工智能（AI）代理，即执行链上交易的自动化软件程序，交易量达到310亿美元。
与此同时，代币化现实世界资产的交易量达到 5.98 亿美元，而 JUP 和 RAY 等项目特定代币的交易量总计达到 860 亿美元。
在聚合方面，将交易路由到多个交易所以找到最佳价格的平台处理了 9220 亿美元的交易量，比 2024 年的吞吐量翻了一番。JupiterExchange 在该垂直领域占据主导地位，占其中交易量的 8120 亿美元。
专业级交易平台也出现激增，营收达9.4亿美元，同比增长44%，交易量达1080亿美元。AxiomExchange占据了近三分之一的专业市场份额。
投机热潮
尽管Solana区块链基础设施日趋成熟，但散户投机仍然是网络活动的主要驱动力。基于网络笑话或病毒式传播趋势的“模因币”（Memecoin）推动了显著的交易量，尽管人们对其长期可持续性存在疑问。
Memecoin 的交易量达到 4820 亿美元。虽然这比上年同期下降了 10%，但两年内增长了 80 倍，凸显了该行业自 2023 年以来的爆炸式增长。
值得注意的是，旨在简化新代币创建的平台——发行平台，成为了这一流程的核心。
包括 Pump.fun、bonkfun、believeapp、通过 DBC 平台推出的 MeteoraAG、moonit 以及通过 LaunchLab 平台推出的Raydium在内的六个创业平台，各自促成了超过 10 亿美元的交易量。这些创业平台的收入同比增长一倍，达到 7.62 亿美元。
Pump.fun 成为年度最具代表性的零售应用。该平台大幅降低了代币创建的技术门槛，使用户能够在几秒钟内发行新资产，因此备受赞誉。
然而，创建代币的便捷性导致了市场饱和。2025年，用户通过发行平台创建了1160万个新代币，比上一年的数量翻了一番还多。
然而，这些资产的成功率微乎其微。只有10.5万个代币“毕业”脱离了其绑定曲线——这种机制是指在筹集到足够资金后，将代币转移到标准交易所。
这意味着毕业率仅为 0.89%，进一步印证了这一细分市场的高风险、赌场般的性质，其中绝大多数新推出的产品都会迅速失去市场。
与此同时，政治事件也影响了投机热潮。
唐纳德·特朗普重返政坛引发了一波“政治迷因币”热潮。诸如TRUMP和MELANIA之类的代币，以及无数的模仿者，都显著推动了全年去中心化交易所（DEX）的交易量飙升。
低价交易
Solana之所以能够处理高频交易和大规模代币发行这种多样化的组合，关键因素在于其费用结构。
尽管每日钱包活动和交易数量达到历史新高，但使用该网络的成本却下降了。
平均交易手续费从上一年的0.025美元降至0.017美元。更值得注意的是，中位数手续费从0.0014美元降至0.0011美元。
这种经济环境维持了高频交易行为，而这种行为在成本更高的区块链网络上是难以承受的。
它促成了 7.25 亿个新钱包的创建，并允许机器人和自动化代理高速运行，而不会侵蚀利润率。
机构成熟度：ETF 和稳定币
除了零售热潮之外，2025 年也标志着 Solana 融入传统金融市场的转折点。
一个重要的里程碑是 2025 年底在美国上市的Solana现货交易所交易基金 (ETF) 的推出。
这些产品为传统股票投资者打开了投资SOL的大门，而无需管理私钥。这些ETF在推出后不久便录得10.2亿美元的净流入，表明机构投资者需求强劲。
与此同时，像 Forward Industries 这样的一些上市公司也接受了加密货币作为其资产，并获得了超过 1800 万枚SOL代币。
与此同时，与法定货币挂钩的加密货币——稳定币的使用量激增。
Solana稳定币的供应量在 2025 年底达到 148 亿美元，创历史新高，比上一年的数字翻了一番还多。
USDC在该市场占据主导地位，占总供应量的 66%。稳定币总交易量达到惊人的 11.7 万亿美元，两年内增长了七倍，表明Solana在全球结算和支付领域的应用日益广泛。
值得注意的是，该网络的代币化资产也出现了增长。
Solana链上首次推出的股票供应量为 10 亿美元，交易量为 6.51 亿美元。Solana 上的比特币供应量翻了一番，达到 7.7 亿美元，而该网络上的比特币交易量增长了五倍，达到 330 亿美元。
此外，来自其他加密货币链（包括Zcash、Monad 和 NEAR）的资产也在Solana上首次亮相，总供应量达 3200 万美元。
因此，Token Terminal数据估计， Solana上的应用程序目前拥有约 350 亿美元的用户资产。
此外，自 2024 年 1 月以来，该生态系统的总锁定价值 (TVL) 增加了约 300 亿美元，这意味着在短短两年内增长了近 10 倍。
这种价值积累表明，用户不仅仅是进行交易然后离开，而是越来越多地将资本存放在Solana经济中。
