🔗 原文 | 作者：Kripto Mevsimi 📈 查看图表 “#ETH 平均累积价格持续上涨，是否存在结构性反转的风险？” 以太坊获取地址实现价格 (Eagle Acquisition Address Realization Price) 指标追踪的是持续累积 ETH 的地址的平均价格，而非短期交易价格。该指标并非用于预测价格峰值或谷底，也并非用于衡量动量，而是旨在展示长期参与者构建持仓的价格区间。 自 2020 年以来，该平均价格持续上涨。即使在 2022-2023 年的调整期，ETH 价格大幅下跌，平均累积价格也基本保持稳定，表明长期持有者并未进行抛售。 目前，该实现价格稳定在 2700 美元至 2800 美元附近，这构成了以太坊的结构性平均价格区间。 然而，未来的关键问题不在于这个价格区间是否会维持，而在于这种积累模式能否无限期地持续下去。 尤其自 2022 年以来，除比特币之外的整个山寨币市场呈现出截然不同的景象。许多山寨币经历了大幅下跌，但未能像以太坊那样建立起稳定的长期平均价格。这种长期积累的缺失解释了为什么山寨币的下跌幅度更大，复苏力度更弱。 从历史数据来看，以太坊的平均价格经受住了多次压力测试，从 2018 年到 2020 年、2022 年以及 2025 年。然而，市场瞬息万变，当人们认为现有假设最为稳定时，往往会发生格局转变。 未来有两种情景需要考虑。 首先是结构性优势。只要以太坊价格保持在平均价格区间附近或以上，长期积累就会持续，从而增强以太坊相对于大多数山寨币的相对韧性。 其次，存在系统性风险。如果这一趋势显著低于平均价格，则可能预示着长期持有者的行为将发生改变，并挑战以太坊已完全摆脱2020年之前估值水平的现有假设。 尽管目前价格波动性备受市场关注，但更重要的问题是长期参与者的平均价格能否维持。 ✏️一句话总结 #ETH 只要平均积累价格（2700美元至2800美元）保持不变，结构性优势就依然稳固。然而，如果价格偏离该区间，长期系统性风险可能会加剧。 [注册免费CryptoQuant会员] 使用上方链接注册，即可免费获得一个月的高级计划使用权。利用链上数据深入分析市场趋势！ ✖️ CryptoQuant X 官方频道（🇰🇷韩语） ✈️ CryptoQuant Telegram 官方频道（🇰🇷韩语）