自2025年中期以来，比特币已显现出与全球M2货币供应量成长脱钩的迹象。到2026年，这种脱钩现象变得更加明显。
这两个因素之间的历史相关性曾经是许多看涨预测的基础。如今，分析师们对于这现象对2026年意味著什么存在严重分歧。
分析师们对比特币与全球M2之间的关系有不同的看法。
富达数位资产公司1月的报告继续表达了对M2货币供应量与比特币价格之间正相关性的信心。
富达强调，比特币牛市周期通常与M2货币供应量加速成长的时期相符。由于比特币的稀缺性，它吸收过剩资金的能力远超其他资产。
「随著全球新一轮货币宽松周期的开始以及美联储量化紧缩计划的结束，我们很可能会看到这种增长率在2026年继续上升，这对比特币价格来说是一个积极的催化剂。」——富达投资报告称。
支持这一观点的分析师认为，黄金和白银在近期吸收了对冲通货膨胀的需求。他们也表示，各国重新开始印钞已成为比特币价格上涨的主要驱动因素。
分析师 MartyParty 的观点更为大胆。他将比特币价格与全球 M2 货币供应量进行比较，并采用了 50 天的延迟时间。他预测，本周比特币价格可能会反弹，赶上货币供应量的成长。
「比特币与全球流动性——滞后50天。M2预测我们将在此反弹——1月12日。」——MartyParty预测。
然而，富达的图表显示，过去一年比特币年增速与全球M2年增速的相关性有所下降。到2026年初，这种分化进一步加剧。比特币年增速为负，而全球M2年增速却超过10%。这种情况引发了其他分析师的质疑。
Mister Crypto 的观察结果表明，比特币价格与 M2 货币供应量成长脱钩的时期通常标志著市场顶部的到来。这些阶段之后通常会迎来持续两到四年的熊市。
同时，分析师查尔斯·爱德华兹则提出了完全不同的观点来解释这一现象。
他认为，2025年标志著量子电脑破解比特币加密的风险成为现实。因此，与M2脱钩正是为了回应这项风险。
「这是比特币首次与货币供应和全球流动性流动脱钩。为什么？2025年是比特币首次进入量子事件视界的年份。量子机器破解比特币加密技术的机率达到非零水平所需的时间，现在比比特币升级所需的时间还要短。货币体系正在重新调整以应对这一风险。」——查尔斯·爱德华兹说道。
总而言之，分析师之间的分歧反映了比特币市场日益增长的复杂性。看涨阵营遵循传统的历史模型，并以联准会降息和增发货币为支撑。看跌阵营则关注与技术风险相关的史无前例的事件。
比特币进入2026年还面临其他风险。这些风险包括日圆套利交易带来的风险，以及随著全球经济和地缘政治情势日益复杂而可能爆发的第三次世界大战。
这些风险并不一定意味著比特币的终点。它们也可能为许多投资者创造机会。这些投资者仍然相信，无论世界如何变化，比特币都将继续作为一种长期的价值储存手段，正如它在过去15余年的发展历程中所证明的那样。
文章《比特币在 2026 年初继续与全球 M2 脱钩，分析师意见仍存在分歧》最初发表于BeInCrypto。
