加密货币分析公司 Santiment 发布了一份关于去中心化金融 (DeFi) 协议Aave及其Aave代币的全面评测。
报告指出， Aave生态系统内DAO与Aave Labs之间的治理危机迅速对市场造成重大冲击，导致AAVE市值蒸发约5亿美元。然而，链上数据显示，大型投资者将这一时期视为增持而非抛售的机会。
据Santiment称，这些纠纷并非源于任何安全漏洞，而是DAO和Aave Labs之间在收益分成、治理和品牌权等方面的分歧。有指控称，这家开发公司没有将部分集成项目的收入转入DAO的金库，这在社区内引发了强烈反弹。自12月中旬以来，社交媒体上关于Aave的帖子数量急剧增加。
报告指出，尽管AAVE的价格在12月中旬有所下跌，但该协议的基本面依然强劲。AAVE的存款额同比增长约60%，预计到2025年底，每周收入将达到历史新高。然而，价格未能反映出这一利好因素，加剧了市场对“DAO公司之间的紧张关系正对价格构成压力”的担忧。
根据Santiment的数据，链上活动在12月22日前后发生了显著变化。在价格下跌期间，持有大量Aave的钱包转而买入而非卖出。前100个地址在Aave总供应量中的占比从约72%上升至80%。余额的增加，尤其是持有超过一百万美元Aave的钱包余额的增加，表明交易所正在撤出AAVE，并暗示可能出现供应紧张的情况。
治理上的紧张局势最终演变为一项将Aave品牌和知识产权移交给DAO（去中心化自治组织）的投票。投票结果被否决，表明社区内部存在严重分歧。此外，创始人Stani Kulechov在争议爆发前大量购入Aave的消息进一步加剧了这场争论。虽然没有证据表明这些购买行为操纵了治理，但代币所有权的集中化确实阻碍了去中心化的决策过程。
Santiment报告称，随着Aave Labs释放出可能逆转的信号，市场情绪开始转变。该公司宣布，核心协议之外的活动所产生的收入可以与Aave代币持有者分享，这一消息受到了社区的积极响应。此后，Santiment的情绪分析显示，正面评论显著增加，而负面评论数量有限。截至昨日， Aave的牛熊评论比例达到了自争议爆发以来的最高水平。
衍生品市场数据也支撑了复苏势头。
总之，Santiment 将Aave的危机过程描述为对去中心化治理的一次实时压力测试。尽管 DAO 和Aave Labs 之间的讨论仍在继续，但长期投资者的反应表明，他们并不认为这场危机对Aave是毁灭性的，而是其成熟过程的一部分。
*本文不构成投资建议。
