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Perp DEX has evolved from niche DeFi experiments to a core crypto trading layer.
Weekly volume exploded in 2024–2025 bull run, driven by modern orderbook perp platforms.
By early 2026, the market is highly fragmented: dozens of protocols share volume, ending the earlier low-competition era dominated by a few names.

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Perp DEX 已从小众的 DeFi 实验发展成为核心加密货币交易层。

在 2024-2025 年的牛市中，受现代订单簿 Perp 平台的推动，周交易量呈爆炸式增长。

到 2026 年初，市场高度分散：数十个协议瓜分交易量，结束了此前由少数几家公司主导的低竞争时代。

全球最活跃的比特币买家正以接近历史最高水平的速度买入。但这还不够。

CryptoQuant 的一份周报显示，截至 3 月底，过去 30 天的比特币表观需求为负 63,000 $BTC。

五个数据来源对比特币市场给出了相同的结论：它正在从内部逐渐萎缩。

Anthropic Claude Code 负责人 Boris Cherny 宣布，自 2026 年 4 月 […]
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本轮加密市场正处于一个重要的过渡阶段。比特币在经历数月回调后，近期出现小幅反弹，并重新测试此前失守的关键支撑区间。但整体来看，市场修复基础仍不稳固，趋势层面依然偏脆弱。宏观压力持续累积、流动性边际趋弱，同时关键政策事件临近，使得市场定价逻辑正在发生变化。进入4月，市场虽存在季节性偏强预期，但历史表现分化明显，行情更可能由流动性、仓位结构与宏观催化共同驱动，而非简单的周期重复。
支撑反复验证：趋势脆...

BIT 投研：比特币逼近关键支撑，4月或迎方向决断期

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Bottom line: Perp DEX went from fragmented experiments to a high-stakes, concentrated market in just a few years.
Hyperliquid’s OI lead shows where trust still lives, but Aster/Lighter proved volume can move quickly.
The real battle is who holds liquidity longest.
What’s your read on the next chapter? 👀 #PerpDEX #DeFi

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总结：Perp DEX 在短短几年内就从分散的实验阶段发展成为一个高风险、高度集中的市场。

Hyperliquid 的未平仓合约量领先表明信任依然存在，但 Aster/Lighter 的案例证明了交易量可以快速波动。

真正的竞争在于谁能保持流动性最久。

你如何看待接下来的发展？👀 #PerpDEX #DeFi