🚨 逆潮流而行的代价 2008年，有人通过做空华尔街赚了超过8亿镁。 那是迈克尔·伯里。 尽管市场普遍认为美国房地产市场只会上涨，但伯里却选择了相反的立场。 在那场豪赌给他带来数亿镁之前，他不得不付出。 他为什么敢做别人不敢做的事？🧵👇

1⃣ 麦可‧伯里是谁？ 麦可·伯里出生于1971年，是一名神经科医生。他没有接受过正规的金融培训，也不是在华尔街长大的，更不是那个时代的「精英银行家」之一。 2000年代初期，伯里开始为金融论坛撰写投资分析文章。他的文章之所以引人注目，是因为它们内容极为详尽，数据丰富，最重要的是，总是与当时的市场观点背道而驰。 2000年，他创立了投资基金Scion Capital。短短几年内，该基金的表现就持续优于整体市场，即使在网路泡沫破裂期间也是如此。 👉 这帮助伯里从机构投资者那里吸引了大量资金，尽管他的投资风格被认为是「难以理解」和「令人不快的」。

2. 当整个美国都相信住房梦想时，伯里开始意识到一个问题。 21世纪初，美国房地产市场增长了繁荣时期。房价飙升，人们越来越容易贷款买房，银行也不断推出基于抵押贷款的新金融产品。 当市场大部分注意力都集中在上涨行情趋势上时，伯里却花时间仔细研究每项抵押贷款数据。他读得越多，就越意识到事情不对劲。 次级贷款发放给那些几乎无力偿还债务的人。为了吸引借款人，初始利率较低，但几年后利率会大幅上涨。 这些风险贷款随后被打包成复杂的金融产品，例如 CDO，然后贴上「安全」、「高收益」和「信用评级」等标签在出货。 👉 Burry 看了很多数字，得出了一个非常明确的结论：一旦利率调整，就会出现一波倒闭。

4⃣ 然后真正的「大做空」事件发生了。 从2007年到2008年，美国房地产市场开始倒。次级抵押贷款倒闭，引发了建立在这些贷款基础上的众多金融产品的崩溃。 伯里持有的信用违约交换合约上涨行情。结果是： 他个人赚了超过1亿镁。 Scion Capital 的投资者已赚取超过 7 亿镁。 👉 《大做空》已成为现代金融历史最著名的交易之一。

5⃣ 2008年后，麦可伯里继续引发争议 危机过后，伯里继续就市场发表许多争议性观点：从科技股和ETF到加密货币，无所不谈。 当然，他的预测并非全都准确，他本人也并非完美无缺。

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