尽管美国在过去一年放松了监管，但在美国总统唐纳德·特朗普执政的第一年里，所有加密货币的价值都大幅贬值。
起初，加密货币领域备受期待的积极转变，最终却给投资者带来的损失远大于收益。而加密货币与传统金融深度融合的最大受益者，似乎正是总统本人。
华盛顿的加密货币Optimism
随着特朗普准备重返白宫，加密货币社区在2025年1月迎来了更加激动人心的时刻。
在竞选期间，他自诩为“比特币总统”，并承诺将美国打造成为世界加密货币之都。这些言论提振了业界的Optimism，而特朗普在就职典礼前两天推出自己的“meme币”更是进一步增强了这种乐观情绪。
在某种程度上，特朗普已经履行了这些承诺。
唐纳德·特朗普在连任前夕出席了2024年比特币大会并发表讲话。来源： 《纽约时报》他几乎立即任命了一位加密货币事务主管，并安排一位对加密货币友好的人士担任美国证券交易委员会（SEC）主席。他还签署了《天才法案》 ，这是首部监管加密货币行业任何领域的联邦立法。
从某种程度上说，最初的期望值并不高。
多年来，根斯勒领导的美国证券交易委员会及其执法监管方式一直饱受批评，这使得业内许多人愿意欢迎任何方向的转变。
特朗普对加密货币的公开支持始终如一。本周在达沃斯世界经济论坛上，他重申了对加密货币的支持，并提到了人们对《清晰法案》（Clarity Act）可能获得通过的预期。
尽管特朗普大力宣传其政府的成就，但加密货币市场仍持续下跌，价格呈下降趋势。
尽管监管取得进展，加密货币价格仍下跌
BeInCrypto对主流加密货币的价格表现进行了评估，发现过去一年所有主要资产均录得负收益。截至发稿时，比特币自 1 月份以来下跌了 13.4%，而以太坊下跌了近 9%。
自 2025 年 1 月以来的比特币价格走势。来源： CoinGecko 。其他山寨币的表现则差得多。
Ripple 的XRP下跌了 39%，Solana 的SOL下跌了约 50%，Cardano 的ADA下跌了 63%。
这些数据表明，尽管加密货币行业在 2025 年获得了监管方面的动力，但更广泛的因素仍然对市场表现构成压力。
与股票市场一样，特朗普的关税政策显著影响了人们对持续稳定增长的预期。尽管加密货币在结构上取得了显著进展，但它仍然是一种投机性很强的资产类别。在不确定性加剧的时期，加密货币市场往往是最先受到冲击的市场之一。
继特朗普去年4月宣布“解放日”关税政策后，比特币价格暴跌至76,300美元，创下自2024年11月以来的最低水平。10月10日，在特朗普政府宣布对中国实施100%对等关税后，比特币单日跌幅达8%至10% 。整个加密货币市场也因此遭受了数十亿美元的清算。
比特币图表如何展现特朗普关税决策前后价格的波动。来源： ARK Invest单凭关税并不能解释这种波动。
其他压力，包括对美联储独立性的不断挑战和日益加剧的地缘政治紧张局势，进一步加剧了市场波动。
目前仍存在不确定性，政府是否会维持目前的政策走向尚不明朗。如果政府继续推行目前的政策，一些加密货币投资者可能会开始重新评估监管支持与更广泛的宏观经济风险之间的平衡。
然而，并非所有人都会遭受损失。
尤其是特朗普及其家族，已成为该行业扩张的显著受益者。
总统级利润在市场大幅下滑中
过去一年，特朗普的投资组合变得更加多元化，其中相当一部分转向了与加密货币相关的投资项目。
这些项目涵盖范围广泛，从以他名字命名的meme币到去中心化金融平台World Liberty Financial 。他的家人也参与其中，共同或独立地发起项目。
随着加密货币估值下跌，特朗普的个人财富却朝着相反的方向发展。
根据彭博社最近的一项分析，特朗普家族通过加密货币相关活动获利约14亿美元。目前，数字资产占该家族总财富的20%以上。
特朗普家族的加密货币财富。来源： 彭博社。这些举措并未被忽视。
尽管特朗普政府一直在推进这些项目，但有关潜在利益冲突的问题却屡屡受到质疑。
随着审查的持续进行和投资者损失的不断增加，特朗普的加密货币财富规模与许多交易员的经历形成了鲜明对比，这些交易员的投资组合在过去一年中遭受了重大损失。
