或许每月发行400亿美元的国债确实对硬通货产生了影响。这是有史以来最愚蠢的资产负债表政策，出自有史以来最愚蠢的美联储。这项政策一宣布，我们就立即增持了黄金。根本不存在储备问题，只有分配不均，而他们并没有解决这个问题。

联准会的补充融资工具（SRF）在年初基本停止使用，SOFR IORB 利差也趋于缓和。 所以我认为，补充储备金有助于解决资金分配不均的问题。而且，他们很可能会在报税季前后放缓购债速度。