“这就是一个很简单的故事。从开发新矿到产出铜，大概需要 12 年。与此同时，你会看到电动车、电网、数据中心的强烈，还有你可能想不到的 —— 军火弹药。 这些导弹里都有足够多的铜。再加上世界局势越来越热，我们认为未来五到六年，供需格局会非常惊人。” 未来 20–30 年，铜的需求将会飙升，驱动力来自 AI 热潮、能源转型以及不断增加的国防开支；而供给却在快速收缩，原因包括矿山老化、审批周期漫长、矿石品位下降等。 铜正站在一场跨越数十年的牛市起点。