周二，亚洲股市对美国总统唐纳德·特朗普最新的关税威胁不予理会，地区基准股指徘徊在历史高位附近，韩国股市更是上演了戏剧性的盘中逆转。
市场反应冷淡，表明投资者对特朗普的贸易言论已经变得麻木，认为他的威胁只是谈判策略，而不是即将发生的政策转变。
亚洲学会无视噪音
尽管特朗普警告将对韩国商品加征关税，亚洲股市仍普遍上涨。香港恒生指数上涨1.33%，日本日经225指数上涨0.77%，澳大利亚ASX指数上涨0.92%，上海综合指数上涨0.36%。
分析人士指出，市场已经了解到，特朗普在发出威胁后往往会退缩，并将此次最新举动描述为策略性举措。
特朗普屡次以关税威胁作为谈判筹码，但最终都只是拖延或改变主意。本月初，他曾威胁要对欧洲商品加征关税，理由是格陵兰岛问题，但随后又作罢。对加拿大也出现了类似的情况。市场将这种倾向戏称为“TACO”——特朗普总是临阵退缩。
韩国综合股价指数（KOSPI）上演破纪录逆转
特朗普周一在Truth Social网站上发帖称，他将把对韩国汽车、汽车零部件、木材、药品及其他对等商品的关税从15%提高到25%，并指责韩国国会未能将7月份与华盛顿达成的贸易协议正式写入法律。目前尚未发布任何行政命令。
受此消息影响，韩国综合股价指数（KOSPI）开盘大幅下跌，一度跌至4890点。但随后该指数反弹，最终收于创纪录的5075.51点，上涨2.54%，涨幅超过185点。SK海力士股价飙升8.7%，三星电子股价上涨4.8%，外国投资者和机构投资者转为净买入。
当地专家解释说，韩国综合股价指数（KOSPI）已经习惯了特朗普的关税闹剧，半导体和电力设备等盈利强劲的行业推动了这波上涨行情。
韩国政府迅速采取行动安抚市场。总统府指出，关税上调需要正式的行政程序才能生效，而不仅仅是在社交媒体上发布消息。执政党宣布计划在2月份将美国投资法案提交委员会审议，以此回应特朗普威胁的原因。
当虚张声势不再奏效时会发生什么？
特朗普影响力的减弱可能标志着加密货币市场的转折点。如果关税威胁不再引发市场波动，交易员将需要新的催化剂——而这些催化剂很可能来自基本面。
这意味着ETF资金流动、链上应用指标以及实际的监管进展将比总统推文更重要。国会正在审议的稳定币法案、美国证券交易委员会的下一步执法行动以及机构的仓位调整，才是真正的信号。
在一个对虚张声势免疫的市场中，只有实质才能左右价格。
加密货币上涨，但韩国零售业保持低迷
周二，比特币上涨 0.7% 至 88,342 美元，黄金价格触及每盎司 5,082 美元——尽管关税存在不确定性，但两者都受益于市场风险偏好情绪。
然而，韩国加密货币投资者似乎明显较为克制。衡量韩国交易所与全球市场（即泡菜溢价）之间价格差距的CryptoQuant韩国溢价指数仅为1.4%。这一数字远低于2021年和2024年末散户投资者推动的加密货币热潮期间15%至22%的水平，表明韩国投资者并未像以往那样急于追逐加密货币的收益。
随着韩国综合股价指数 (KOSPI) 飙升至历史新高，人工智能相关股票交易量占据主导地位，韩国散户资本似乎更关注国内股票而非数字资产——至少目前如此。
