这就是证券发行人与您之间可能存在的中间机构数量上限。 - 发行人（发行证券的公司，例如苹果公司） - 过户代理人 - Cede & Co.（DTC 代理人 - 大多数以街名/实益所有权形式持有的股份在发行人账簿上的登记持有人，是目前最常见的） - DTC（存托信托公司） - DTC 参与者（通常是拥有 DTC 账户的大型经纪交易商或托管银行） - 清算经纪商/承销经纪商（如果与 DTC 参与者分开） - 介绍经纪商/零售平台/代理经纪商（可选） - 托管银行/RIA 托管平台（可选，通常用于顾问和机构） - 主经纪商（可选，用于对冲基金） - 基金/集合投资工具（可选：对冲基金、共同基金、ETF、养老金） - 基金管理人/基金过户代理人（可选，位于基金层） - 退休金包装中介机构 - 次级托管人/全球托管链 - 最终用户/实益所有人（零售投资者）机构（你） 以太坊改变了这一点，它压缩了堆栈。