市场押注 $BTC 跌破 7万，做市商陷入-Gamma 崩盘，成砸盘最大推手🧐 IV、Skew 持续上涨，已经不是单纯恐慌，而是灾难级别。 市场偏离期权最大痛点太远，IV 始终维持在 70%以上高位，0.15 Delta Skew 达到了令人窒息的 -34.75%。 做市商不计成本对冲，因而深陷对冲陷阱，被迫成为砸盘最大推手。 大量做市商卖出的 Put 变成了深度实值。为了对冲，做市商必须卖出更多的 BTC 期货。 价格跌——做市商卖出——价格更跌——做市商卖更多。 这个过程中，做市商不是因为看空而砸盘，而是为了风控强制平仓而砸盘，也就是活命。 greeks.live/deribit/tools/data...…