比特币价格已经从 10 月创下的 126,000 美元的历史高点大幅下跌，但 Stifel 的分析师表示，历史表明，在动能转变之前，跌势可能会进一步加剧。
这家拥有136年历史的金融服务公司的分析师在一份报告中预测，比特币在未来几个月内可能跌至38,000美元。根据CoinGecko的数据，比特币最近的交易价格为65,433美元，这意味著这将比周四的价格下跌42%。
分析师指出，比特币在2011年（93%）、2014年（84%）、2018年（83%）和2022年（76%）的「超级熊市」中，均已从历史高点大幅下跌。基于这些低点的上升趋势，分析师预计此次下跌幅度将达到70%，但他们也承认，这代表了他们所设想的最坏情况。
Stifel强调了联准会货币政策立场的重要性，认为比特币最近的下跌是由去年12月强硬的降息政策引发的。当时，联准会释放出讯号，表示将采取更依赖数据的方式来调整借贷成本，而本月初维持利率不变的决定也反映了这一想法。
分析师认为，如果联邦公开市场委员会的投票成员表示，无论央行主席是谁，他们都无意在关税笼罩的经济前景下促成“通膨繁荣”，那么这可能标志著比特币的底部。
他们补充说，这让人想起联准会主席鲍威尔在2022年杰克逊霍尔会议上的警告，即政策制定者在试图遏制疫情引发的通膨螺旋式上升时「将会经历痛苦」。周五，在川普提名历来被视为通膨鹰派的凯文沃许接替鲍威尔后，比特币的抛售潮加剧。
分析师观察到比特币的表现发生了结构性转变，指出过去一年来美元走软并未对其带来利多。他们将这一变化归因于川普总统发起的贸易战以及经济成长对通膨预期的影响。
同时，尽管比特币在过去几年曾随著全球美元流动性的增加而上涨，但今年它却并未随之上涨。分析师评估认为，这两个因素结合起来，造成了一种印象，即比特币不再是抵御法定货币风险的有效工具。
分析师指出，通膨预期上升以及人工智慧领域大规模投资引发的信贷压力迹像也对科技股构成压力。他们补充说，这拖累了比特币，因为比特币价格往往与科技股有关。
随著比特币下跌，科技股在接近历史高点附近徘徊，Stifel 指出，科技股的前景也可能不乐观。他们将自去年 10 月以来比特币与纳斯达克 100 指数之间不断扩大的差距描述为「不祥之兆」。
