由于比特币价格下跌，该策略在去年第四季度损失了 16 万亿韩元。
由于比特币（BTC）价格跌破平均买入价，迈克尔·塞勒策略在去年第四季度净亏损约12.4亿美元（约合1.821万亿韩元）。比特币暴跌抹去了去年美国总统大选后的大部分收益。
由于比特币价格一度跌破 6 万美元，Strategy 持有的比特币总价值也跌破了其平均购入价格 76,052 美元（约合 1.1167 亿韩元）。这导致了巨额会计损失，并且自 2023 年以来，比特币价格首次跌破其总成本。
Strategy公司原是一家软件公司，后转型为比特币投资公司，一直以来都利用其股权溢价来筹集资金并购买比特币。然而，本季度该公司并未宣布任何发行股票或筹集新债务的计划，这表明其融资状况有所恶化。
Michael Saylor强调：“目前没有追加保证金的要求，22.5亿美元（约合3.3021万亿韩元）的现金储备足以支付两年多的利息支出。” 然而，该公司表示，由于比特币价格长期低于收购价格，未来盈利前景难以预期。
持有 71 万枚比特币……对该公司的商业模式存疑
据彭博社报道，Strategy目前持有713,502枚比特币，价值约460亿美元（约合67.4188万亿韩元）。其中，价值7530万美元（约合1105亿韩元）的比特币是1月下旬额外购入的。然而，市场专家认为Strategy的商业模式本身正面临压力。
Benchmark分析师马克·帕尔默表示：“投资者正在密切关注Strategy能否在当前市场环境下继续买入比特币。”他认为，随着投资者情绪减弱，该公司的融资能力正面临考验。
批评之声也愈演愈烈。因撰写《大空头》而闻名的迈克尔·伯里近期警告称，“如果比特币价格进一步下跌，企业持有者可能会遭受连锁损失。” 长期被卖空者诟病的Strategy杠杆结构和不良资产问题也浮出水面。事实上，Strategy的股价已从2024年11月的峰值下跌超过80%，反映出市场情绪的迅速转变。
由于以太坊暴跌，比特大陆也损失了11万亿韩元。
与此同时，以太坊（ETH）大持有者BitMine Immersion Technologies似乎也遭受了约82亿美元（约合12.0368万亿韩元）的未实现损失。这是因为以太坊价格跌至1930美元（约合283万韩元），比平均购买价格3826美元（约合561万韩元）低了约50%。
Bitmine斥资164亿美元（约合24.786万亿韩元）购入约429万枚以太坊代币，并将其中约290万枚质押在区块链上，由此产生约1.88亿美元（约合2759亿韩元）的年收入。该公司持有5.38亿美元（约合7896亿韩元）现金，且无任何债务。管理层表示，他们认为当前的抛售是“买入良机”。然而，该公司股价已较7月份的高点下跌了88%，与此前的策略走势相符。
此次亏损凸显了以加密货币资产为主要资产的上市公司在市场调整期间可能面临的重大风险。作为领先的“比特币杠杆策略”提供商，Strategy 的业绩预计将成为未来企业主导的加密货币投资的重要信号。
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与那种将比特币平均购买价格估算为 76,000 美元的策略一样，将购买价格与实际价值混淆，必然会导致市场调整期间出现巨额账面损失。个人投资者也经常犯这种错误。
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