Solana悄然崛起：SOL 是否受益于以太坊的FUD？

02-08

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Solana在永续交易量、ETF 资金流入和稳定币增长等多个核心指标上都优于以太坊，这表明资金可能正在转向 SOL，而不仅仅是短期波动。

鉴于风险资产的波动背景，以及市场在2月6日经历了超过10%的单日上涨下降，投资者往往更注重数据驱动。因此，SOL相对于姨太的持续强势值得密切关注。

主要内容

Solana在交易活跃度和市场关注度方面都超过了以太坊。

Solana 的永续以太坊交易活跃度高于以太坊，这表明短期内投机资本和交易需求倒向SOL。

一个关键指标是永续合约成交量。Solana的成交量达到 121 亿镁，高于以太坊的96 亿镁，相差约 26%。在波动剧烈的背景中，高成交量通常反映两个因素：更多的仓位开仓/平仓以及交易者更高的关注度。

值得注意的是，高交易量并不一定意味着价格会持续上涨，因为高交易量也可能伴随着高杠杆和流动性枯竭的风险。然而，如果结合其他指标（例如 ETF 资金流入和稳定币增长）来考虑，perps数据就能更全面地反映出市场活动向Solana系统的转变。

在同一观察期内，与以太坊相比， Solana相关 ETF 的净提取明显较小，这表明情绪压力和投资组合重组可能严重偏向姨太。

根据追踪网站的数据， Solana的“机构恐慌情绪”相对较轻，该 ETF 在三天内净提取约 1800 万镁，而同期以太坊坊的净流出资金则高达 1.8 亿镁。您可以在Solana的 ETF 资金流入追踪页面查看详细信息。

尽管ETF并不能反映整个现货和衍生品，但大规模的净提取可能会影响短期预期。当提取压力集中在姨太时，市场通常对负面消息更为敏感，而SOL在某些策略调整中可能被视为更具吸引力的“风险回报”选择。

在 DeFi 领域， Solana上的稳定币规模本周大幅上涨，超过了以太坊，这促使Solana网络上铸造的 USDC 数量。

数据显示，本周Solana稳定币市场上涨了8.5%，而以太坊几乎持平，仅上涨了0.2%。参考：Solana稳定币数据表（按链划分）。

根据Solana USDC铸造数据来源的一篇文章，同期在Solana上铸造的价值27.5亿镁的USDC是推动USDC数量激增的重要因素。稳定币的上涨通常与可用于交易、挖矿或作为DeFi抵押资产的“可部署”流动性相关，从而促进链上活动。

SOL/ 姨太在 0.04 支撑位附近横盘整理，SOL 在指数中表现优异，而姨太则受到一些大钱包的抛售压力，这可能是资金轮动的早期迹象。

以太坊方面，一个值得关注的进展是，Trend Research 几乎售空了姨太。根据LookOnChain 发布的警告，该公司以 3,267镁的提取了792,532 个姨太，然后以 2,326镁的价格在币安存入了 772,865 个姨太，导致总损失约 7.47 亿镁。

在此背景下，SOL/ 姨太比率在支撑位附近维持在窄幅区间内是“合理的”。讨论时，该比率约为 0.04，这一水平此前与 2025 年第三季度上涨中约 35% 的涨幅相关。如果该区域持续守住，市场可以预期 SOL 相对于姨太具有相当大的上涨潜力，尽管这仍然取决于整体市场的波动性。

此外，据报道， Solana在多项关键指标上的表现优于以太坊，而姨太则面临资金流向波动，大型钱包纷纷抛售其持有的以太坊，制作符合资金流向转变的预期。如果这种情况持续数日，SOL 可能会受益于资金流向转变、链上活动和市场情绪。

现有数据显示， Solana在衍生品（永续合约）、ETF 资金流入以及稳定币/DeFi动力相对于以太坊具有相对优势。同时，SOL/ 姨太汇率维持在 0.04 附近，这使得“并非巧合”的假设值得考虑：如果支撑位有效且链上活动保持强劲，SOL 可能成为由资金轮动驱动的上涨的焦点。

更高的永续合约量通常反映出衍生品市场更高的关注度和交易活跃度。Solana的市值达到 121 亿镁，而以太坊的市值为 96 亿镁，这一差距表明 SOL 在短期内吸引了更多交易者。

ETF的净提取反映了投资者通过ETF产品发起的下降仓位。三天内， Solana的提取约为1800万镁，而以太坊的资金流出约为1.8亿镁，这表明在此期间，围绕姨太的抛售压力/悲观情绪可能更为强烈。

稳定币上涨通常意味着生态系统流动性上涨，从而支持交易和去中心化金融（DeFi）活动。本周，受27.5亿镁USDC增发促使， Solana上涨8.5%，这可能促进网络使用和链上资金流动。

0.04 被认为是 SOL/ 姨太的历史支撑区域，此前曾与 2025 年第三季度 35% 的反弹相关。当该比率维持在该水平附近时，投资者可以将其视为一个值得关注的区域，以评估SOL 对姨太保持相对强势的可能性。