代币化正在成为美国证券市场现代化的一条经过监管检验的途径，美国证券交易委员会正在权衡基于区块链的系统，这些系统可以在不削弱投资者保护的情况下提高透明度、加快结算速度并重塑市场基础设施。
美国证券交易委员会正在权衡代币化作为市场演进的下一阶段的可能性。
美国证券交易委员会 (SEC) 委员 Mark T. Uyeda 于 2 月 9 日在德克萨斯州奥斯汀举行的 2026 年资产管理衍生品论坛上发表了关于国债和代币化的讲话。他概述了监管机构如何评估代币化作为证券市场现代化途径，同时又能保护投资者权益。
上田将代币化视为由技术塑造的市场演进长河的一部分，而非对现有结构的突破。他指出：
“今天，我们正在考虑将证券头寸从传统数据库迁移到基于区块链的系统，并将这些权利和义务以代币化的形式在链上表示。”
他将代币化描述为一种将所有权和合约权利直接编码到记录在分布式账本上的数字代币中的方法，这可以简化发行、交易和交易后流程。谈到其潜在优势，Uyeda解释说：“如果实施得当，代币化可以通过将权利编码到数字代币上并将其来源记录在分布式账本上，从而增强安全性、透明度和不可篡改性。”他强调，这些优势取决于精心的设计，并且并不能免除联邦证券法的适用，并指出代币化工具仍然是证券，受现有监管义务的约束。
谈到监管理念，上田概述了一种以创新为核心、辅以保障措施和技术中立规则的方法，该方法注重结果而非过程。他阐述了委员会如何依靠圆桌会议、工作人员指导、公众意见征集和有针对性的豁免救济等参与工具来探索链上市场结构，而不是通过执法行动来表明政策方向。
美国证券交易委员会委员指出：
“代币化不仅能加快结算周期，还能让所有权更加透明，从而帮助资本市场实现现代化，解决当前股东身份识别和公司行为方面的挑战。”
他将更高的透明度和更快的结算速度与更低的摩擦和更强的市场诚信度联系起来。Uyeda总结道，随着数字系统得到更广泛的应用，通过审慎的试验、保持透明以及遵守法律法规，代币化可以加强市场基础设施，提高效率，并支持公平、有序和高效的市场。
