XRP供应和托管解锁：2026 年净流量建模指南
2026 年XRP 的供应量取决于 Ripple 在每月解锁后选择分配多少托管的XRP 。
该过程受账簿限制，而市场影响仍然取决于净流量和需求。
根据XRP账本，XRP 总供应量固定为1000 亿XRP ，而 Ripple 的账本托管系统设定了每月可用 XRP 的上限为10 亿XRP 。
未使用的金额可以重新托管。更多背景信息，请参阅 XRPL 的“什么是XRP ？”、总供应量常见问题解答以及 XRPL 托管说明。
要点总结
- $ XRP的最大供应量上限为1000 亿$ XRP ，并且在创建之初就存在 1000 亿$ XRP 。
- Ripple 将价值 550 亿美元的XRP锁定在账本托管账户中，旨在增加供应的可预测性。
- 该托管机制每月释放的XRP上限为 10 亿美元，剩余部分可以重新托管到以后的月份。
- XRPL 交易手续费会被销毁，最低手续费为10 滴（0.00001美元XRP ） ，可能会因交易量增加而上涨。
- “解锁”与“分配”并不相同，而且鲸鱼追踪器的部分样本不足以计算每月净值。
这是给谁看的？
- 长期持有者跟踪稀释、托管节奏和市场结构变化（参见：托管节奏覆盖范围）。
- 波段交易者模拟每月流动性和交易所供应量（参见：交易所余额框架）。
- 机构参与者绘制对冲、托管集中度和托管资金流动上限图（参见：受监管衍生品背景）。
本季度值得关注的事项
- 在估算净新增供应量之前，先统计整个月的解锁和重新锁定总量（避免部分抽样）。
- 拥堵期间收费制度会发生变化，因为费用会被消耗掉，而且费用可能会上涨。
- 发布时托管份额与主要浏览器或 API 的流通份额（参见 XRPSCAN 事实端点）。
- 市场结构的变化改变了谁持有XRP以及如何对冲风险敞口（参见 Ripple 的 2025 年第一季度XRP市场报告）。
供应概览
XRP的供应限制首先是设定了硬性上限。
XRP账本文档将XRP 的上限描述为1000 亿，并且该账本在创建之初就创建了1000 亿XRP 。
变动因素不是发行，而是地点和可用性。
XRP可以存放在托管账户中、流通账户中，或者集中持有，交易频率可能很低。
“流通供应量”是一个重要的数据。
“有效流通股”可以建模为实际可用于保证金交易的部分（这是编辑构建的概念，而不是 XRPL 定义的指标）。
前瞻性框架：在一个月内，托管上限为10 亿美元XRP ，市场结果仍然取决于分配的比例以及最终落入谁手中，例如交易所、做市商或长期持有者。
托管机制本身就指出，实际释放到流通中的XRP数量可能远低于每月最高限额。
托管计划及放款
Ripple 将价值 550 亿美元的XRP锁定在一系列账本托管账户中。
Ripple 在 2017 年的托管公告中将这种结构描述为增加了供应的可预测性。
账簿层面的机制对预测未来走势至关重要。
该托管方案每月通过独立的托管账户释放总计10 亿美元的XRP 。
它被明确描述为每月可从托管账户中获得的XRP数量的上限。
任何未使用的XRP都可以放入新的托管账户中，稍后释放，这样既能保持价格上限，又能改变释放时间。
2026 年 2 月初，公开的鲸鱼追踪日志中出现了这些机制的例子。
巨鲸 Alert 记录到 2026 年 2 月 1 日 Ripple 解锁了 4 亿美元XRP和 1 亿美元XRP 。
随后，Ripple 于 2 月 2 日记录了 3 亿美元XRP和 4 亿美元XRP “锁定在 Ripple”。
分布与流量
托管账户解锁，确定可用性。
分布决定影响力。
Ripple 的托管公告还描述了该机制如何创造“ XRP供应的确定性”，并解释说未使用的XRP可以在时间表的末尾退回托管账户。
对于前瞻性模型而言，相关数量是潜在市场供应净增量。
- 令U为每月解锁（限于U ≤ 1B ）。
- 当月将R重新托管。
- 净潜在增加量 ≈ U − R ，在考虑分布式$ XRP是否落入交易所或长期持有（编辑模型）之前。
情景范围可以用作监测框架，而不是预测：
- 保守估计，每月XRP净额为 0-2 亿美元（模型）。
- 在月中分发期间， XRP净额将达到 2 亿至 6 亿美元（模型预测）。
- 在高发行月份， XRP净发行量为 6 亿至 10 亿美元（模型预测）。
宏观管道系统可能比天花板更重要。
Ripple 的 2025 年第一季度报告描述了 ETP 和期货参与等市场结构主题，即使托管规则保持不变，这些主题也会改变风险敞口的持有和对冲方式。
CryptoSlate 相关背景： $ XRP ETF 和资金流管道。
烧钱（费用）现实检验
XRP销毁机制确实存在，但它与网络运行相关，而不是由货币政策自主决定。
根据 XRPL 的交易成本文档，每笔交易都会销毁少量XRP作为手续费，并且该手续费是“不可撤销地销毁”的，不会支付给任何一方。
当前最低交易成本为0.00001美元XRP （10 滴）。
文件还指出，在高峰期，费用可能会增加。
一种用于监测的实用燃烧估算方法是：
一段时间内销毁的XRP数量≈ 已验证的交易数量 × 平均费用（以XRP计） （根据 XRPL 费用规则的编辑计算）。
压力测试应该集成到仪表盘中。
费用上涨可能会在负载高峰期暂时增加消耗，因为费用机制也起到垃圾邮件和拒绝服务攻击防护的作用。
CryptoSlate 相关背景：XRPL 活动跟踪。
专注力与钱包
XRP的上限和托管资金上限并不能消除流动性集中风险。
以交易为中心的“有效浮动”视角可能会将很少变动的余额、托管持有的资产和运营资金视为不如交易所关联的库存可用。
请注意，“有效浮动”是一种编辑模型，而不是 XRPL 统计数据。
对于模拟未来一个季度波动性的读者来说，相关的问题就变成了：相对于交易所深度，大额余额的变动频率如何。
鲸鱼追踪器样本可以帮助发现事件，但要得出月度级别的结论，仍然需要完整的枚举和主要账簿验证。
CryptoSlate 相关背景：交易所库存框架。
指标仪表板
历史供应快照可以提供背景信息，但“当前”值应在发布时从主要来源更新。
XRPSCAN 于 2025 年 9 月列出了14,202,427美元的XRP已销毁， 35,308,793,467美元的XRP处于托管状态，以及64,662,801,679美元的XRP正在流通。
| 指标 | 如何计算或来源 | 为什么这季度很重要 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 最大供应量 | 固定上限为100B | 限制长期稀释叙事 | XRPL学习门户 |
| 每月托管账户可用资金上限 | 每月可从托管账户解锁高达 10亿XRP | 设定潜在分布的上限 | XRPL.org 托管解释器 |
| 月度净潜在新增供应量（模型预测） | U − R，枚举所有解锁和重新锁定事件后 | 比发布头条新闻更能直接追踪边际供应压力 | XRPL.org 托管解释器 |
| 通过手续费销毁了$ XRP | 交易次数 × 平均费用（费用已销毁） | 将费用飙升与结构性代币经济学主张区分开来 | XRPL.org 交易成本 |
| 托管、流通、烧毁的快照 | 发布时查询主要浏览器或 XRPSCAN 数据端点；2025 年 9 月快照为次要快照 | 防止出现过时的“当前供应”声明 | XRPSCAN API 文档；时代小报转播 |
危险信号与无效性
- 有人声称$ XRP是在托管解锁期间“铸造”的，因为总供应量上限为 1000 亿，而解锁改变的是可用性，而不是发行量。
- 月份“净分配”数据来自少数巨鲸警报，没有完整的月份交易枚举。
- “通缩型XRP ”的说法忽略了手续费水平和交易数量，因为销毁与手续费相关，并且会随交易量而变化。
- “流通供应等于可交易供应”的假设忽略了托管集中度和托管限制（风险建模）。
行动清单/监控程序
- 每周：在估算 U、R 和 (U−R) 之前，汇总整个期间的托管解锁和重新锁定交易。
- 每周：跟踪平均费用和费用峰值，因为费用会在负载期间消耗并可能上涨。
- 每月：在发布“当前”数据之前，从主要浏览器或 XRPSCAN 事实端点刷新托管、流通和销毁总数。
- 季度：审查影响XRP敞口持有和对冲方式的市场结构说明，因为这些因素可以在不改变托管机制的情况下改变资金流动行为。
XRP的供应上限在账本中定义。
下一季度的可交易供应量取决于已衡量的净托管资金流动、费用条件以及分配余额的结算地点。
CryptoSlate 相关背景：XRPL DEX 流动性和 XRPL RWA 增长。
要了解价格背景以及供应机制，请关注 CryptoSlate 的$ XRP页面。
