Strategy（前微策略 MicroStrategy）创办人暨执行董事长 Michael Saylor 今（10）日登上 CNBC《Squawk Box》节目，在比特币跌破其公司均价成本之际，重申坚定不卖的立场，并宣布将持续以「每季定期买入」的方式无限期增持比特币。
「不会卖，只会继续买」
面对主持人质疑 Strategy 是否会在市场持续低迷时被迫抛售比特币，Saylor 斩钉截铁地回应：
我们不会卖，我们会继续买入比特币。我预期我们会每季买入比特币，直到永远。
Saylor 早在 2 月初比特币暴跌期间就在社群平台发布了他的比特币铁律：
比特币的规则：
第一，买比特币。
第二，别卖比特币。
他同时将比特币的剧烈波动形容为「中本聪给信仰者的礼物」，认为价格大幅震荡是比特币的结构性特征，而非市场失灵的信号，长期持有者反而能从中获益。
浮亏 65 亿美元
截至 2 月 8 日，Strategy 共持有 714,644 枚比特币，总购入成本约 543.5 亿美元，平均成本约每枚 76,056 美元。以目前比特币约 68,500 美元的价格计算，帐面浮亏已扩大至约 65 亿美元。
当被追问若比特币长期暴跌、公司是否有能力偿还债务时，Saylor 表示：
如果比特币在未来四年跌了 90%，我们就再融资债务，把它继续滚动下去。
他进一步强调，银行仍会愿意继续为 Strategy 提供融资，因为「比特币的波动性意味著它永远具有价值」。此外 Saylor 也设下了投资的时间门槛：
如果你的投资期限不到四年，你根本不算是一个真正的资本投资者。
CEO：比特币需跌至 8,000 美元才会出问题
Strategy CEO Phong Le 在近期的 Q4 财报电话会议上也为公司的财务韧性背书。他指出，比特币需要跌至 8,000 美元并维持五到六年，才会对公司的可转换债券偿还能力构成实质威胁。
目前 Strategy 的资产负债表显示：
- 总债务约 82 亿美元（主要为可转换票据）
- 手持现金约 23 亿美元，足以支付约两年半的股息
- 712,647 枚比特币未设质押，无抵押贷款压力
- 公司已从可转换债券转向优先股融资，2025 年发行了 70 亿美元优先股
值得注意的是，Strategy 在 Q4 2025 报告了 124 亿美元的净亏损，但这主要源于 2025 年起采用的公允价值会计准则，比特币价格的季度波动直接反映在损益表上，不是实际的现金流出。
逆势加码
即便面临巨额浮亏，Strategy 买入从未停止。仅在 2 月 2 日至 8 日期间，公司就再度购入 1,142 枚比特币，斥资约 9,000 万美元，均价约 78,815 美元。资金来源为出售 616,715 股 A 类普通股（MSTR），透过 ATM 计划筹得约 8,950 万美元。
Michael Saylor 虽未给出未来 12 个月的比特币价格预测，但表示他预期比特币在未来四到八年将跑赢标普 500 指数。老天保佑他。
