加密货币持续走弱，没看到回弹迹象，比特币自昨晚2240跌破67900，半夜一点一度叩关70000美元未突破，现収69042美元。
以太坊则是在昨日下午三点大跌后，又在昨晚跌破2000美元大关，最高在今早涨到2048美元无法突破，暂报2026美元。相较于比特币的纯粹横盘，昨日以太坊大跌与到2000美元区间的测试，都呈现出一个上行阻力巨大，无法突破的状态。
以太坊恐回撤更多？头顶阻力「重如山」
Glassnode 链上数据揭示了一个令人不安的现实——大量 ETH 供应集中在当前价格上方，形成沉重的「头顶阻力」，暗示上行空间可能极为有限。
根据 Glassnode 的成本基础分布（CBD）数据，在 ETH 当前价格上方存在两个巨大的供应集中区：
- $3,119：集中了 6.15% 的 ETH 供应量
- $2,822：集中了 5.86% 的 ETH 供应量
这意味著，大量投资者在这两个价位附近买入 ETH，目前正处于亏损状态。一旦价格反弹至这些区间，将面临强大的「解套抛压」，使得突破变得极为困难。
交易所资金外流：真的是利多吗？
链上数据确实显示以太坊出现了自 2025 年 10 月以来最大规模的交易所提领潮，净流出超过 22 万枚 ETH。其中币安单日流出约 15.8 万枚 ETH，为去年 8 月以来最大规模。
然而，MNCapital 创办人 Michaël van de Poppe 指出，价格往往落后于网路基本面和叙事的成长。稳定币交易量在过去 18 个月暴增约 200%，但 ETH 价格却下跌了约 30%——这种背离虽可能暗示未来重新定价的潜力，但短期内头顶阻力的压制力仍不容忽视。
$1,300-$2,000 可能成为长期战场
综合以上数据，ETH 在 $2,000 下方虽有 $1,881（158 万枚 ETH 集群）等需求区支撑，但头顶阻力的沉重和衍生品市场的清算压力，使得短期内大幅反弹的可能性不高。
投资者应做好 ETH 在 $1,300 至 $2,000 区间长时间整固的心理准备，尤其是在宏观经济环境尚未明确转暖之前。
*本文仅供参考，不构成投资建议。加密货币市场波动剧烈，投资前请审慎评估风险。*
