在加密货币市场经历长期低迷之际，香港共识峰会上的顶级风险投资家们并没有选择撤退，而是重新调整策略。
Dragonfly 的管理合伙人 Hasseeb Qureshi 将当今的风险投资市场比作“杠铃”：一边是规模化增长的成熟垂直领域；另一边是风险极高、面向未来的少数投资项目。
“有些东西行之有效，关键在于扩大规模，做得更大，”库雷希说道，他特别提到了“稳定币、支付和代币化”。在投机过度过后逐渐降温的市场中，这些领域仍然展现出产品与市场的契合度以及盈利能力。
另一方面，加密货币与人工智能（AI）也存在交集。库雷希表示，他正在研究能够进行链上交易的AI代理，尽管“如果你给AI代理一些加密货币，它很可能几天之内就会丢失”。机遇固然存在，但攻击途径和设计缺陷也同样存在。
这种谨慎的态度反映了他吸取的教训。库雷希表示，他最初认为非同质化代币（NFT）“绝对是泡沫”，但几个月后却改变了看法，转而支持像Blur这样的基础设施项目。他说，那次经历提醒他，在瞬息万变的市场周期中，既要坚持信念，也要灵活应变。
Dragonfly 还曾错失预测市场 Polymarket 的早期机遇，这在当时是众所周知的。
“我们实际上是他的第一份投资意向书，”库雷希谈到创始人谢恩·科普兰时说道，但当时一家竞争对手基金给出了更高的估值，所以他们放弃了。“错失良机，”他称之为“一代人的遗憾”。不过，在2024年美国大选前，蜻蜓基金参与了科普兰的融资轮，如今已成为主要股东。由此可见：对主题的坚定信念，例如对预测市场的信念，可能需要数年才能获得回报。
Maximum Frequency Ventures 的 Mo Shaikh 认为，加密货币领域的风险投资成功仍然取决于长远眼光。他表示，他最好的投资理念并非交易，而是一项为期 15 年的赌注，即区块链能够重塑金融风险体系。
他建议说：“要有15年的时间规划”，并敦促创始人及投资者摒弃18个月的周期思维。
如果风险投资环境感觉更加紧张，Pantera Capital 的数据也印证了这一点。管理合伙人 Paul Veradittakit 表示，尽管交易数量下降了 42%，但加密货币风险投资额同比增长了 14%，他认为这表明投资者正在“避险”。投资者正集中精力关注“成功的企业家”和“切实可行的应用案例”。
在加密货币领域经历了十多年的融资历程——从早期由家族办公室主导的2500万美元基金，到如今规模达60亿美元的平台——Veradittakit认为，机构投资者将日益成为下一阶段发展的主要推动力。但他对市场疲软时期的创业者提出的建议却直截了当：“专注于产品和市场契合度……如果真的需要代币，它自然会到来。”
在经济放缓的周期中，创业的信息很明确：扩大有效做法的规模，有选择地进行实验，不要把叙事与基本面混淆。
