2024 年 11 月唐纳德·川普当选总统后，加密货币市场曾经充满Optimism，但随著比特币暴跌，从 10 月的高点下跌了 45%，这种乐观情绪几乎完全消退。
在监管方面，银行业与加密货币利益相关者之间就《CLARITY法案》中稳定币收益率的僵局正受到密切关注。
最后，人工智慧及其可能带来的颠覆性影响持续占据新闻头条。 Invezz采访了金融科技公司Aurum的执行长Bryan Benson，该公司利用人工智慧和区块链技术提供新型银行服务、财富管理和加密货币交易，请他对此发表评论。
曾任币安董事总经理并负责其拉丁美洲业务的本森，畅谈了阻碍人工智能在加密货币领域发展的因素，以及为什么围绕稳定币收益率的冲突是“披著消费者保护外衣的存款争夺战”，并解释了为什么比特币的崩盘是一种熟悉的模式，而不是结构性重置。
节录：
布莱恩·本森
在拉丁美洲建立币安如何协助 Aurum 的发展
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Invezz ：您曾负责币安的拉丁美洲业务。这段经历对您创造 Aurum 有何帮助？
我花了数年时间在拉丁美洲建立币安的业务，将用户群从几十万人成长到数千万。
我建立了法币入口，与当地监管机构沟通，并弄清楚了人们对加密货币平台的需求。
你在基层学到的东西，是你在总部永远学不到的。
每个市场都出现了同样的问题。用户可以访问网站，但却没有真正实用的工具。
他们当时只能依靠价格图表和直觉与演算法进行交易。
零售基础设施未能跟上机构的营运需求。 Aurum 让我有机会直接著手解决这个问题。
我们将我所学到的所有关于在复杂市场中实现规模化的知识，与零售业从未拥有过的 AI 执行层相结合。
从一开始，我们的目标就是让一般使用者也能享受到专业办公桌所拥有的同等系统优势。
加密货币领域的人工智慧水准正在提高，但由于这些因素，其应用推广受到阻碍。
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Invezz：人工智慧在加密货币交易中的应用是如何发展的？阻碍其更广泛应用的因素又是什么？
五年前，加密货币领域的人工智慧也意味著在单一交易所运行网格策略的基本机器人。
现在，系统可以扫描数千个订单簿，解析链上数据，并在几毫秒内跨多个交易场所执行交易。
演算法交易系统目前已处理了美国股票市场超过60%的交易量和外汇市场超过70%的交易量。加密货币市场正在迅速追赶。
在一些地区，加密货币的普及仍然停滞不前。大多数人工智慧模型都是基于历史资料进行训练的，而加密货币体系变化迅速。
在趋势市场中表现良好的系统，一旦市场行情逆转，就可能崩溃。
此外，还有黑箱问题。使用者和监管机构都想了解决策是如何做出的，但大多数系统都无法解释自身运作机制。
最大的障碍在于「一劳永逸」的思维模式。人工智慧需要监督、参数调整以及对宏观变化的人类判断。
把这当成老虎机的人，得到的只会是老虎机的结果。
阻止无银行帐户人群获得稳定币收益是一种守门人行为。
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Invezz ：您是普惠金融的倡导者。目前正在审议的《CLARITY法案》因一个棘手问题而受阻——加密平台是否应该能够向客户的稳定币余额支付收益或利息。您对此有何看法？
围绕稳定币收益率的争论，实际上是一场披著消费者保护外衣的存款争夺战。
银行业游说团体认为，有收益的稳定币会吸走传统银行体系的存款。
渣打银行估计，到2028年，可能有5,000亿美元的资金从银行流向稳定币。这表明，真正的问题在于竞争，而不是金融稳定。
《GENIUS法案》已经禁止发行人直接支付收益。参议院起草的《CLARITY法案》更进一步，试图堵住第三方奖励的漏洞。
超过125家加密货币公司出于某种原因进行了抵制。 Coinbase撤回了支援。 2月3日在白宫举行的会议最终无果。
对于全球 14 亿没有银行帐户的人来说，稳定币收益是他们从储蓄中获得收益的少数几种方式之一。
阻止加密货币流入受监管银行以保护其存款基础，正是加密货币所要绕过的那种门槛限制。
人工智慧如何促进普惠金融？
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Invezz：人工智慧如何与您实现更普惠金融的愿景连结？
传统金融体系因其复杂性而将人们拒之门外。
你需要信用评分才能藉贷，需要银行帐户才能存款，还需要足够的金融知识才能使用那些专为已经拥有财富的人设计的产品。
人工智慧消除了大部分这些影响。
在 Aurum，人工智慧负责执行、风险管理和效益优化，而无需用户了解其工作原理。
身处拉各斯或圣保罗的人可以看到显示结果的仪表板。闪电贷套利、去中心化交易所路由、部位规模——所有这些都隐藏在基础设施中。
另一部分是信用。
人工智慧可以利用链上行为、钱包历史记录和交易模式来评估风险，而不是像大多数新兴市场那样使用传统的信用评分。
这使得传统贷款系统从未惠及的人群也能进行借贷。
关于BTC暴跌：川普效应已被抹去，但并非结构性重置
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Invezz ：比特币一直在自由落体式下跌。投资人是否对近期获利预期失去信心？我们目前面临的是暂时的低迷还是结构性重置？
比特币较 10 月的高点下跌了约 45%，并且刚刚经历了自 FTX 崩盘以来最严重的单日跌幅。
川普带来的支持率提升完全消失了。
去年同期买入 46,000 枚比特币的美国现货 ETF 现在已经转为净卖出，光是 1 月的资金流出就超过 30 亿美元。
这意味著机构资金正在撤离，并且会拖累市场情绪。
「数位黄金」的说法遭受重创。自去年10月以来，黄金价格上涨了约24%，而比特币则下跌了一半。
那些买入对冲策略的投资者正在眼睁睁地看著它失败。
但我认为这并非结构性重置。比特币先前也曾下跌 74%，但后来又反弹了。
200日移动平均线在58,000美元至60,000美元左右，与实际成交价基本吻合。我们在每个周期都观察到了这种模式。
USDT上涨的可能性很大，但底部可能比大多数人认为的更近。
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Invezz ：与此同时， USDT 的市值占比几天前突破了 7%。你认为它还会继续上涨吗（这意味著BTC会进一步下跌）？
2月2日， USDT的占比达到7.4%，创两年来新高。
当资金从波动性较大的资产转向稳定币时，稳定币的市占率就会上升。当市场信心恢复时，市占率又会下降。
2022 年市场触底时， USDT 的占比约为 9.5%，而我们还没有达到那个水准。
稳定币流入交易所的资金从 10 月的每月 97 亿美元下降到今年年初的负流入。
这说明资金仍在从风险资产中撤出，转而投资于USDT 。
它还会涨吗？会的。流动性不足、ETF资金持续流出，以及科技股和贵金属普遍抛售，都指向这个方向。
比特币周线相对强弱指数 (RSI) 自 2022 年年中以来首次跌破 30，而从历史数据来看，这通常预示著三到六个月内底部将形成。
因此， USDT 的主导地位可能会进一步提高，但我们可能比大多数人想像的更接近底部。
关于USDT作为加密货币避险资产以及集中风险
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Invezz： USDT是否正在成为加密货币市场真正的避险天堂？加密货币生态系统是否对单一的私人稳定币发行机构有危险的依赖？
USDT在稳定币交易、稳定币储蓄和稳定币用户成长方面均遥遥领先。
第四季市场抛售时，Tether 的市值反而成长了，而其最直接的竞争对手则萎缩或倒闭了。
所以，没错， USDT是避险资产。这点目前毋庸置疑。
加密货币生态系统由一家私人公司经营，该公司在储备透明度方面仍面临审查。
如果人们对Tether的信心动摇，损害将会波及到所有以 Tether 为基础的交易所和交易对。
目前没有任何竞争对手能与Tether 1,400亿美元的流通量相提并论。 Circle的USDC流通量为500亿美元。集中风险依然存在。
人工智慧交易系统如何加剧稳定币热潮
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Invezz ：人工智慧交易系统是否也在市场承压期间加速向稳定币的转移？
是的。机器人依照固定规则进行交易：如果比特币在一小时内下跌 8%，则卖出。如果投资组合波动率超过 15%，则减少投资。
ALGO会立即执行。大多数加密货币机器人透过BTC / USDT退出，因为Tether提供最深的订单簿。
200万美元的部位可以在几秒钟内平仓，且不会产生滑点。机器人卖出所有波动性较大的资产，持有Tether。
当波动率回落到Threshold以下时，它就会重新进入该区间。
人类交易员可能会犹豫不决，在价格下跌时持仓观望，或等待确认讯号。而演算法只要读取订单簿的变化，就能在几毫秒内执行交易。
现在想像一下，成千上万的机器人几乎同时遇到相同的情况。涌入稳定币的浪潮会不断叠加，抛售幅度也会更大。
