所有人都做空。这就是底部形成的时候。 资金量刚刚达到-0.006左右。空头正在为多头买单，而比特币价格徘徊在6.8万美元附近。 这表明永续期货的仓位严重偏空。 当资金量连续数日为负时，意味着交易者愿意支付溢价押注下跌。这体现了他们的信念，但也意味着市场拥挤，而拥挤的交易不会轻易平仓。 我们刚刚冲向6万美元附近，然后反弹。在此期间，资金量一直为负。衍生品交易员仍然不相信。从历史来看，盘整期间的长期负资金量通常出现在底部阶段——并非因为价格不能再低，而是因为卖方已经占据了主导地位。 放眼宏观经济。宏观经济并未发出衰退的警告。流动性也没有崩溃。与此同时，价格已远低于高点，仓位也处于防御状态。 这种情况下，上涨带来的损失最大。 这能保证价格立即反转吗？不能。底部形态是一个过程。价格可能会进一步下跌，甚至可能继续走低。但当空头需要付费才能继续做空，且价格不再加速下跌时，你就需要格外注意了。 流动性转变 -> 拥挤的交易平仓 -> $BTC 快速重新定价。 此时，耐心胜过恐慌。⏳ 📸 RugaResearch