市场成熟后，关注点从投机转向基础设施，稳定币和现实世界资产成为基础。
Web3 的普及需要抽象层来消除主流用户在账户、区块链、gas 和数据方面的摩擦。
Stellar和 Topnod 的合作凸显了安全分发和 RWA 深度如何推动全球 Web3 发展的下一阶段。
当叙事消逝，基础设施依然存在
在2026年香港共识大会上，Raja Chakravorti和Antonio Liu的对话并非围绕价格目标或市场择时展开，他们也没有试图用乐观情绪来提振现场气氛。相反，他们聚焦于一个更深层次的问题：当市场真正成熟时，究竟什么才能长久存在？
这是一个超越周期性问题的问题。
过去十年，Web3 的发展离不开各种概念的碰撞。数字黄金、DeFi 的兴起、NFT、元宇宙、再质押、模块化链……每一波浪潮都带来了新用户和强劲的发展势头，同时也留下了诸多干扰。这个行业快速扩张，但也不断经历着自我调整。
在香港这个全球金融中心，气氛则截然不同。关注点从价格表现转向结构，从代币转向资产，从链速转向链的支持能力。
Raja指出了一个明显的趋势：稳定币和现实世界资产正在成为基础。代币化的美国国债如今在机构投资者中已十分普遍。链上货币市场基金不再是实验性质的，RWA也不再是演示版本，它代表着链上真实的资本流动。
安东尼奥补充了另一个关键点。亚洲并非简单地照搬西方模式。亚洲拥有自身独特的资产结构和区域流动性动态。许多本地资产曾经仅限于本地市场。代币化改变了这一切。一旦这些资产上链，它们就能获得全球流通。
真正的转变并非资产上链，而是资产现在可以跨境流动。
市场成熟后，投机活动就会消失，而基础设施则会保留下来。
从构建 Web 3 到为 Web 2 做准备
安东尼奥提出了一个重要的观察。十多年来，Web3 主要都是为自身发展而构建的。
基础设施、协议、桥接器、DeFi策略、质押模型。大多数产品都是为原生Web3用户设计的。这些用户了解助记词、gas费和跨链机制。
但这种情况正在发生变化。
Web3 不再局限于加密货币原生社区。普通的 Web2 用户现在也开始谈论稳定币、代币化股票和链上收益。这些话题出现在社交对话和在线讨论中，远远超出了技术圈子的范畴。
这意味着 Web3 叙事正在扩展到其最初受众之外。
挑战不再是技术上的准备就绪。基础设施已经复杂且成熟。问题在于它是否适合非技术用户使用。
安东尼奥将如今的Web3比作早期的互联网。几十年前，人们需要了解DNS、HTTP和拨号调制解调器。技术门槛阻碍了许多人参与其中。
如今的Web3感觉也差不多。
助记词、gas费、多链、桥接、互换、质押、重新质押。对专业人士来说，这些都是工具；对普通用户来说，它们却是障碍。
大规模普及并非源于教会 Web2 用户成为 Web3 专家，而是源于将 Web3 的复杂性隐藏在用户熟悉的体验背后。
当技术变得无形时，市场才真正成熟。
四层抽象：让链条隐形
Topnod 的策略不是打造一个更炫酷的钱包，而是打造一个更便捷的入口。
安东尼奥描述了四个抽象层次。
首先是账户抽象化。助记词虽然安全可靠，但也容易造成压力。Topnod 允许用户使用社交账号或邮箱注册。私钥通过可信执行环境和设备级安全模块进行保护。钱包仍然是非托管的，只有用户才能控制自己的资产。但用户不再需要记住复杂的助记词。
第二点是链式抽象。用户无需看到区块链本身，只需看到他们可以做什么：交易资产、投资风险加权资产 (RWA)、探索收益策略、查看投资组合表现。Stellar 在底层Stellar，但无需显示在用户界面中。
第三点是 Gas 抽象化。对于 Web2 用户来说，用不同的代币支付交易费意义不大。Topnod 在后台处理 Gas。系统可以管理成本，并在后续流程中进行调整。用户完全不需要了解 Gas 的运作机制。
第四点是数据抽象。不同的区块链和DeFi协议以技术性格式呈现信息。Topnod将这些信息转换为清晰的投资组合视图和简洁的报告。用户可以看到收益、亏损和资产配置，而无需查看合约逻辑。
这些层共同作用，可以减少摩擦。
区块链从技术上讲并没有消失，它只是从用户的意识中消失了。
当用户不再谈论区块链时，基础设施就成功了。
安全、体验和Stellar的作用
Raja提出了业内长期存在的问题：安全性和易用性之间往往需要权衡取舍。
传统观点将此视为零和博弈：提高安全性会降低便利性，提高便利性会削弱安全性。
安东尼奥提出了不同的观点。如果技术不进步，资源就是固定的。但随着技术进步，总容量会增长。这样一来，就有可能同时提升安全性和用户体验。
账户抽象、移动硬件安全和可信执行环境都是这种转变的例证。
在此背景下，选择合适的区块链至关重要。
Stellar选择Stellar并非因为其宣传的速度优势，而是因为其资产深度。Stellar 已经托管了种类繁多的真实世界资产和稳定币，并拥有完整的生态系统，包括 DeFi 协议、桥接器和交易基础设施。
对于面向 Web2 用户的钱包来说，关键问题很简单：是否有值得关注的资产？是否有真正的投资和交易机会？
分销可以释放价值，但必须建立在安全可靠的基础设施之上。
在2026年香港共识大会上，传递的信息很明确：Web3的下一阶段不会以更复杂的协议或更快的区块链为特征。
它将以简洁为特征。
当用户只能看到资产和结果，而不再看到其背后的复杂性时，市场才真正成熟。
〈 共识 2026 香港：市场成熟后会持续什么？ Stellar和 Topnod 的答案〉这篇文章第一时间发布于《 CoinRank 》。
