Arkham Intelligence发布了一份新的研究报告，披露了全球持有以太坊余额最多的机构。该数据重点关注非质押持有的ETH ，与锁定的协议资金相比，它能更好地反映流动性和托管供应情况。报告显示，持有以太坊余额最多的机构主要为中心化交易所和机构投资者。他们共同持有数百万枚ETH ，按当前汇率计算，相当于数百亿美元。这份报告再次强调了以太坊仍然掌握在大型金融机构手中。
🚨最新消息：全球最大的ETH持有者揭晓
— BSCN (@BSCNews) 2026年2月12日
根据Arkham发布的一份最新研究报告，以下机构拥有全球最大的以太坊(ETH)持仓量：@Binance [416万美元ETH ]、@Blackrock [342万美元ETH ]、@Coinbase [290万美元ETH ]、@fundstrat、@BitMNR [410万美元ETH ]…… pic.twitter.com/D9SBPxIiiS
谁持有最多的以太坊
位居榜首的是币安，其ETH）持有量约为 416 万美元，总价值接近 130 亿美元。这一排名表明，币安是全球最大的加密货币交易所，为客户托管了绝大部分ETH。与此同时，Coinbase 持有约 290 万美元ETH，巩固了其作为美国机构和 ETF 发行商主要托管商的地位。
在众多新增持仓中，最引人注目的是与 Fundstrat 相关的 BitMNR，该公司持有约 410 万枚以太坊(ETH) 。这些以太ETH并非由交易所托管。据Arkham报道，BitMNR 正在建立长期ETH储备，目标是购买以太坊总供应量的 5%。如果成功，这将使其成为全球最强大的ETH持有者之一。因此，一些分析师认为，此举有可能抑制市场供应，并有助于从长远角度稳定市场。
报告遗漏了什么
值得注意的是， Arkham的排名不包括持有超过 7700 万枚ETH （约占总供应量的 63%）的 ETH2 质押合约。尽管该合约是迄今为止最大的持有者，但它并非拥有中心化验证者存款的实体。该报告重点关注那些可能通过剔除质押合约而对流动性、托管风险或机构影响力产生实际影响的ETH 。这种差异或许可以解释为什么交易所和 ETF 相关钱包占据了领先地位。
统计数据表明情况远比想象的复杂。零售钱包不再主导以太坊市场，如今大型机构和中心化平台掌握着大部分供应量。一方面，这提升了以太坊的合法性。ETF资金流入和国库策略从长远来看都表明以太坊作为一种资产具有积极意义。但另一方面，这也引发了人们对市场动荡时期以太坊中心化、托管集中以及系统性风险的担忧。
以太ETH市场概览
随着ETF需求和国库规模的不断扩大，ETF的市场力量也在不断演变。流动性正变得越来越集中。价格发现更多地受到机构投资者的影响，而非散户情绪。未来，这些大户的动向可能会在更大程度上影响市场的波动性、稳定性以及长期估值。总而言之，以太坊正处于一个受规模、结构和实力雄厚的资本影响的新阶段。
