Coinbase Global Inc.公布的第四季度业绩大幅下滑，加密货币价格走软导致交易活动减少，盈利承压。据彭博社报道，该交易所净亏损6.67亿美元，而去年同期则盈利13亿美元。
营收下降20%至18亿美元，低于预期。这一业绩反映出代币价格下跌会给即使是多元化的平台也带来巨大压力。因此，该公司股价今年已下跌近37%，凸显了投资者对市场再次陷入长期低迷的担忧。
交易放缓冲击核心业务
比特币价格已从 10 月份的高点下跌近 50%。这一跌幅降低了散户参与度，并抑制了整体交易需求。
因此，Coinbase从交易手续费中获得的收入减少，而交易手续费仍然对市场波动非常敏感。此外，该公司下调了其加密货币持有量的价值，这进一步加剧了盈利压力。
竞争对手交易所也面临着类似的困境。Gemin i 宣布计划裁员至多 25%，并缩减全球业务。此外， Kraken公布了环比营收下滑以及高管变动的业绩报告。
Robinhood 还披露其加密货币交易收入下降了 38%。这些事态发展表明，整个数字资产平台都面临更广泛的疲软态势。
多元化举措正在审查中
近年来，Coinbase 一直致力于减少对现货交易的依赖。该公司收购了Deribit ，以拓展加密货币期权业务。此外，Coinbase 还推出了股票交易和预测市场，以丰富其产品组合。同时，管理层的目标是构建更稳定的收入来源，以抵御市场周期波动。
与稳定币相关的收入变得越来越重要。Coinbase 通过与 Circle Internet Group Inc. 发行的USD Coin合作获得收入。分析师认为，与交易手续费相比，这部分收入利润率更高，也更可预测。因此，稳定币业务如今已成为该公司盈利模式的战略支柱。
监管不确定性令前景蒙上阴影
然而，华盛顿提出的稳定币立法草案可能会改变这种局面。草案规则可能会限制交易所提供与稳定币余额挂钩的奖励。
这些变化可能会影响 Coinbase 与 Circle 之间的收益分成协议。此外，行业代表和政策制定者之间的监管谈判仍在继续。
首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗于1月份撤回了对该法案草案的支持。与此同时，公司高管和银行业领袖在白宫进行了磋商。值得注意的是，这些会谈的结果可能会影响Coinbase在2026年的收入基础稳定性。
