2月20日，美国股市大幅反弹，此前最高法院以6比3的裁决推翻了特朗普总统的关税政策。截至发稿时，标普500指数报6890点左右，较昨日收盘价上涨0.45%。
受关税减免影响，科技股（XLK）领涨反弹，而能源股（XLE）尽管油价上涨，却回吐了早盘涨幅。Alphabet（GOOGL）表现突出，几乎独立于其他板块，上涨3.8%，试图摆脱熊市格局。
美国股市头条新闻：
- 第四季度GDP和核心PCE描绘滞胀图景：初步数据显示，第四季度GDP仅增长1.4%（低于市场普遍预期的2.8%），而核心PCE同比增速升至3.0%，连续第三个月加速增长。经济增长放缓和通胀上升令美联储陷入困境，CME FedWatch数据显示，美联储6月降息的可能性正在下降。
- 最高法院裁定特朗普关税违宪：最高法院以6比3的投票结果宣布总统的紧急关税违宪。美国可能面临超过1500亿美元的退税。该裁决引发了盘中反弹，缓解了通胀和供应链方面的主要压力。
- 美伊紧张局势推高油价：在双方互相威胁加强军事部署的情况下，日内瓦的间接核谈判仍在继续。美国原油基准西德克萨斯中质原油（WTI）维持在每桶66美元上方，布伦特原油维持在每桶71美元上方，早盘支撑了能源股，但随后涨幅逐渐回落。
关税裁决引发市场反弹，华尔街摆脱滞胀恐慌
2026年2月20日，华尔街经历了历史上最剧烈的日内逆转之一。当天早盘，由于“数据洪流”带来了类似滞胀的局面，市场陷入恐慌。
第四季度GDP增速大幅放缓至1.4%（远低于市场普遍预期的2.8%），而核心PCE同比增长3.0%，创下2025年年中以来的最高水平。标普500指数期货在美东时间上午8:30公布数据后立即下跌。
美国标普500指数期货下跌0.3%，纳斯达克100指数期货下跌0.4%，道琼斯指数期货下跌0.2%。
— *沃尔特·布隆伯格 (@DeItaone) 2026年2月20日
但市场情绪在交易时段中途发生逆转，最高法院以6比3的里程碑式裁决推翻了特朗普总统的全面紧急关税措施。市场将此决定解读为未来通缩的主要催化剂。
截至发稿时，标普500指数报6890点左右，较昨日收盘价上涨0.45%。此外，该指数目前正逼近6888点附近的强劲区域。
持续突破这一水平将打开通往 6,959 点的道路，突破该点位可能会使指数为 7,000 点的心理里程碑做好准备。
标普500指数分析">不利的一面是，6775是需要关注的关键支撑位。跌破该水平可能预示着价格将进一步下探至6707。
然而，看涨情绪并非没有风险。专家们已经指出，关税裁决可能并非最终结果——政府可能会采取其他关税机制，这可能会在交易时段持续影响市场情绪。
要触及关键阻力位，还需要从当前水平上涨约 1%。
尽管最高法院做出裁决，美国关税仍将继续征收。
— *沃尔特·布隆伯格 (@DeItaone) 2026年2月20日
贸易专家劳伦斯·赫尔曼表示，最高法院对特朗普关税政策的驳回并不会结束贸易紧张局势。美国政府仍然可以使用其他手段，而加拿大仍将面临针对钢铁、铝、汽车和林产品等行业的关税……
截至发稿时，纳斯达克指数领涨反弹，上涨 172 点（0.76%），道琼斯指数上涨 68 点。
芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）大幅下跌，跌幅约5%。跌破20表明，最初的滞胀恐慌情绪已经缓解，市场正转向谨慎乐观的态度。
拉锯战的局面很明显：滞胀数据拖累市场，关税减免则提振市场。接下来我们来分析各个行业板块。
科技股上涨，能源股下跌，但整体看涨前景依然乐观。
2026年2月20日，该行业的故事出现了意想不到的转折。表面数据呈现出一种景象，但图表却揭示了另一种景象。
科技股（XLK）上涨 0.36%，至 140.72 美元，受益于最高法院推翻关税裁决，进口成本降低直接支持了硬件和半导体供应链。
然而，这波涨势面临瓶颈。XLK 试图突破 141.29 美元的阻力位，但遭到卖方阻击。要打开通往 144.78 美元乃至最终 149-150 美元区间的通道，需要收盘价高于该水平。
如果股价未能守住 139 美元上方，短期走势将转为看跌。关税减免为美国股市提供了催化剂，但由于核心个人消费支出 (PCE) 增长率仅为 3.0%，强化了高利率将持续更长时间的预期，科技股估值仍面临压力。
能源板块（XLE）的情况则截然相反。受美伊紧张局势推高油价的影响，该板块一度表现强劲：WTI原油价格维持在每桶66美元上方，布伦特原油价格维持在每桶71美元上方。但涨幅在交易日逐渐消退，XLE较昨日下跌1.09%。
然而，XLE图表在红色区域下方呈现出更为积极的态势。该ETF似乎正在一个看涨旗形内盘整。如果突破确认在55.90美元上方，其目标价位可能达到60.29美元——大约有10%的涨幅。
根据前一阶段的走势预测，本轮上涨空间可能达到 27%。若跌破 53.19 美元，则该上涨形态将失效。
随着空头失去控制，Alphabet (GOOGL) 股价飙升
2026年2月20日，Alphabet (GOOGL) 成为美国股市表现最突出的股票，股价飙升约3.8%，交易价格约为316美元。该股展现出持续的买盘势头，且尚未出现明显的上涨影线，这表明卖方尚未介入阻止这波反弹。
Alphabet股价的这一走势引人注目，因为在从2月初的高点回落后，它一直被困在一个看跌旗形形态中。今天的上涨试图突破这一看跌结构，在296美元至300美元的支撑区域反弹，并朝着形态失效的方向发展。
然而，Alphabet 尚未脱离险境。股价需要持续突破 327 美元，甚至升至 330 美元，才能彻底打破看跌格局，确认更大的看涨反转。在突破这些价位之前，突破失败的风险依然存在。
不利的一面是，如果跌破 304 美元，突破尝试将会减弱，并重新引入空头压力。如果进一步跌破 296 美元，则可能加速抛售，甚至可能再次测试下方支撑位，并恢复看跌旗形形态——从而抹去今日的所有涨幅。
在通信服务板块，Alphabet 领涨，Meta 也取得增长，超过 51% 的股票上涨。
在其他板块走势趋于稳定且波动平缓之际，Alphabet 的大幅独立上涨表明，逢低买入者正在积极建仓人工智能相关成长型股票。
这篇文章《为什么美国股市今天上涨？》最初发表于BeInCrypto。
