过去24小时，比特币价格基本持平，徘徊在68,000美元附近，反映出市场持续的犹豫不决。七日整体趋势仍呈现小幅下跌，凸显出缺乏强劲的上涨动能。然而，市场目前的仓位却预示着更为乐观的前景。
在 Polymarket 平台上，2 月份最大的单笔交易结果（占比 17%）预测比特币价格将突破 75,000 美元。这使其成为本月最后一周最热门的方向性押注。然而，市场结构、链上活动以及巨鲸的持仓情况表明，实际情况可能与这种看涨预期不符。
预测市场倾向于75000美元——但隐藏的看跌背离预示着麻烦
预测市场数据显示，尽管市场情绪有所减弱，“高于75,000美元”仍然是2月份最热门的目标价位。在Polymarket平台上，这一目标价位的交易量超过8800万美元，活跃流动性达数百万美元。
然而，获得 75,000 美元的概率已经下降了 50% 以上，反映出人们的信心正在减弱。
$ BTC">与此同时，第二大可能的结果出现在“低于6万美元”的位置，概率为12%。这种市场格局揭示了预期日益分化。尽管许多交易者仍然希望价格上涨，但市场中很大一部分人却在为更深的回调做准备。
这种日益增长的谨慎态度与比特币的技术结构密切相关。
从日线图来看，比特币在11月15日至2月16日期间形成了一个更低的高点。这意味着价格在最近一次反弹中未能完全恢复。
与此同时，衡量动量强度的相对强弱指数（RSI）在同一时期也创下了更高的新高。
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由于比特币此前已处于下跌趋势，这形成了一个隐藏的看跌背离。这种形态通常预示着现有下跌趋势的延续，而非上涨趋势的反转。它表明，尽管动能短暂改善，但整体抛售压力依然存在。
自出现这种背离以来，比特币已经回调了近6%。只要这种信号持续存在，比特币达到预测市场设定的75000美元目标的可能性仍然有限。
长期持有者已放缓抛售速度，但尚未开始买入。
长期持有者的活动有助于解释为何即使风险增加，预测市场仍然保持一定的Optimism。这些投资者可能持有比特币超过一年。他们的买卖模式往往决定着比特币是会进入持续上涨行情还是回调。
2月5日，长期持有者减持了价值244,919美元的BTC（30天滚动变化），这表明抛售压力极大。到2月21日，这一数字回落至81,019BTC，抛售压力下降了约67%。
抛售的急剧放缓有助于稳定比特币的价格，也解释了为什么一些交易员仍然预期比特币价格会上涨。
然而，长期持有者总体上仍是净卖方，尚未转为吸筹。他们的活跃度有所提升，但仍不足以提供推动比特币创下新高所需的强劲买盘支撑。
这形成了一种中性平衡。比特币或许可以避免立即崩盘，但也缺乏突破性上涨至接近 75,000 美元所需的力度。
巨鲸行为分裂
巨鲸的位置进一步反映了不确定性。
持有10万至100万枚BTC的比特币巨鲸们，将其持仓从676,540BTC增加到690,000BTC，增持量约为13,460BTC，表明其持仓趋于谨慎。
然而，持有1万至10万枚比特BTC的小型巨鲸将其持有量从227万枚比特BTC减少到226万枚BTC。这意味着同期约有1万枚BTC被出售。
这种相互对立的行为表明市场缺乏统一的信念，尽管整体趋势略微倾向于积累。一些巨鲸正在为反弹做准备，而另一些则仍保持防御姿态。
$ BTC巨鲸">与此同时，成本基础分布数据显示，72,600 美元至 73,200 美元之间存在一个主要阻力位。约有 149,000美元的BTC在此区间内累积。这些价位在价格图表上也清晰可见，构成 75,000 美元下方的一个主要阻力区域。
当比特币价格接近这一区域时，许多持有者可能会选择卖出以达到盈亏平衡点。而且，正如我们所见，巨鲸的吸筹力度还不足以消化剩余的供应。这种抛售压力构成了一道强大的阻力，而预测市场可能低估了这道阻力。
比特币价格结构显示， $ BTC可能仍将被困在关键价位之间。
比特币的价格结构与这些链上成本基础集群密切相关。
要达到 75,000 美元的预测目标，比特币必须首先突破 72,200 美元。该价位既是技术阻力位，也接近图表上最大的成本基数聚集区之一。突破该区域需要从当前水平上涨超过 6%。
然而，如果未能突破这一阻力位，则价格继续区间震荡的可能性增加。下行方面，64,300 美元至 63,800 美元之间存在强劲支撑，该区域聚集了约 150,000 枚BTC。
在比特币价格图表上，关键支撑位（类似于该区域）位于 63,300 美元，跌破该支撑位也意味着供应集群的崩溃。跌破 63,300 美元则可能使 Polymarket 预测的 60,000 美元区域（概率为 12%）成为现实。
因此，比特币目前被困于两大主要成本区间之间。72,200 美元附近的阻力位限制了其上涨空间，而 63,300 美元附近的支撑位则阻止了其立即崩盘。
这种区间震荡结构表明，预测市场可能高估了突破 75,000 美元的概率，同时低估了持续盘整或回调的风险。
Polymarket 认为比特币下周将达到 75,000 美元，但图表却不这么认为。这篇文章最初发表在BeInCrypto上。
