明天，@zachxbt 将公布一项针对加密货币领域最赚钱公司之一的内幕交易重大调查结果。当然，Polymarket 上已经有人在预测是哪家公司了…… 有人开玩笑说，最极致的内幕交易莫过于让这些员工对着这家公司下注。 结果证明……他们真的可以这么做。好吧，确切地说，是公司可以！ 像 Polymarket 和 Kalshi 这样的美国预测市场，作为期货交易所，受到美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的监管。 没错——CFTC 的确有关于内幕交易的规定。 但有趣的是： 1. 在商品法中，内幕交易并非关乎公平，而是关乎盗窃。石油交易员不能为了个人利益抢先交易自己公司的仓位。但公司本身可以利用其专有信息进行交易——生产计划、内部数据等等。 这并不违法。这正是套期保值交易的本质。 2. 美国商品期货交易委员会前委员卡罗琳·范 (Caroline Pham) 直言不讳地指出： 商品内幕交易只有在涉及盗用机密信息——即对信息来源的信任遭到背叛——的情况下才属于违法行为。 3. 回到之前的假设： 如果一名不守规矩的员工在调查结束前对 Polymarket 进行投注——这很可能构成内幕交易。他们使用了不属于自己的信息。 但如果是公司本身进行投注呢？那是他们自己的信息。 根据商品交易法……这很可能是合法的。